日本政府公布九千二百億日圓的經濟刺激計劃，目的是幫助應對通縮、圓匯升值及海外市場下滑。這個計劃一拋出，立即受到經濟學家質疑，其規模太小難有作為。但官方認為，耗資約佔日本國內生產總值（ＧＤＰ）百分之○點二，預計拉動ＧＤＰ增長約百分之○點三。當然，成效如何有待日後驗證，但從根本而言，市場對日本政府救市成效習慣上不睇好，而日本經濟的長期不爭氣，也證明市場沒睇錯。
日本今年首季經濟增長換算成年率達百分之五，但只是曇花一現，到第二季已回復低增長原形。整體上「四低兩高」的態勢形成，就是低增長率、低通脹率、低利率、低股指與高負債、高匯價的結合。總結起來，日本的經濟問題其實質就是金融問題，因此日本內閣府九月份的經濟報告，語氣更悲觀之餘，提出匯率和股市的走勢加大了日本經濟的下行風險，自去年二月以來，首次在月度報告提及匯率問題。
與圓匯飆升、股市低迷相伴的，是被稱為「經濟體溫計」的長期國債利率偏低，上周十年期國債利率一度降至○點九九五以下，七年來首次低於一厘。當地專家認為，長期利率低於一厘，日本家庭利息收入減少四萬億圓，可支配收入將下降百分之一點四。其利害在於對消費市場的影響，所幸長期利率現時回升到一點一六水平，即使消除低於一厘的威脅，但仍處於偏低水平。
這情況足以使消費市場難以樂觀，增加了由低通脹滑入通縮的風險。據國基會估計，今年日美歐經濟供給和需求之差，約達一萬億美元，通縮成為日本泰山壓頂般的難題。刺激經濟計劃主要就是支持就業及維繫消費，實際上雖然目的如此，政府捫心自問對效用也不會心中有數，只能寄望的是，憑計劃打打心理戰，首先希望企業投資及個人消費穩住信心。
當前，日圓匯價已成政府心腹大患，雖然無論是政府還是央行，以至企業都不乏應對匯價升值的經驗，但以往干預匯價的經驗，恰好反覆證明干預成本很高、效果很弱。因而在貨幣政策與抑制升值上，政府同央行之間是互相扯皮推諉，我等你出招，你等我出招，誰都遲遲不想動。市場看穿這一點，國際避險資金紛紛湧入日圓資產，出手干預更無勝算。
這恰可證明，日本政府與市場心理戰，優勢已在市場一方。如果要以刺激經濟計劃戰勝市場，沒有力度已不足以扳回劣勢，要增加力度，卻有負債高企的制約。日本的債務已達ＧＤＰ近兩倍，每名日本人一降生已背負約六十多萬港元的債務，首相菅直人已警告日本有破產的風險。雖說日本債務結構以內債為主，沒有緊迫的違約風險，但避險資金湧入大買國債，正逐步改變債務結構。
日本經濟「四低兩高」問題，歸結為金融問題，是明確的推論，重點是當局並沒有可行的政策去解開這一死結，這令人擔心，最終要以一場金融震盪的方式，去治療金融的失衡。日本一旦淪落這一步，就不僅僅是日本的災難，而是全球性金融危機的重演。