七月份內地消費價格（ＣＰＩ）上漲百分之三點三，達到年內高位。傳媒透露，人行討論過加息議題，部分人主張加息，但大部分官員反對。有貨幣政策委員會成員表示，今年極大可能不加息。這顯示內地決策群體，偏向維持寬鬆貨幣政策，亦即對經濟下滑的擔憂，壓倒經濟向上的主流看法。事實上，較早前已有權威人士放出聲氣，主張容忍更低經濟增長和更高通脹，政策主調已顯山露水。
亦有意見主張，為平衡實質負利率影響，不對稱只加存款利率。這當然是民眾拍掌歡迎的事，但過不了銀行的阻擋，人行也會站在維護銀行盈利立場決策，或許容忍更高通脹的原則，就包含了對負利率的容忍。然而，經濟下滑是風險，高通脹亦是風險，容忍通脹與阻止下滑，說到底不過是兩害取其輕的選擇，對經濟來說都是權宜之計。
更值得懷疑的是，不同意見方面的理據，都缺乏實質的數據支持，只是依據損益的一般判斷作取捨。很明顯，內地經濟問題的根源在於貨幣超發，統計顯示，○三至○九年間，人行資產從五萬億漲到二十四萬億元人民幣，廣義貨幣從十八萬億增至六十七萬億元人民幣，超過美國的八點八萬億美元，居全球之首，但中國的國內生產總值（ＧＤＰ）只有美國的三分之一，同期中國實體財富反映的名義ＧＤＰ只漲了一點八三倍，明顯不成比例。
這現象說明，內地一方面貨幣濫發嚴重，另一方面過多的貨幣無益於實體經濟。過多的貨幣只是流向樓市、股市，推漲資產價格，甚至越境橫流，譬如推漲香港資產。貨幣濫發易引致高通脹，實體經濟不能受惠，資產漲價反而吸引投資，易致增長下滑，由此提供了何以需要「容忍更低經濟增長和更高通脹」的註腳，這明顯是風險，也因而構成政策的難局。
糟糕就在於，「容忍更低經濟增長和更高通脹」之後，因為政策的難局，經濟仍未必返回正軌。中央提出了「保增長、調結構、遏通脹」的鐵三角政策目標，完整表明了當前經濟的需要，但一對應經濟現實，鐵三角就鐵不起來。保增長怎麼保？此前的恢復性增長，是大規模基建、房地產及汽車產銷帶動的，現在再鋪基建乏資金、房地產有泡沫、汽車產銷趨飽和，另找增長點不是短期能頂上。
保增長帶出的另一問題，是高增長可能帶動起高通脹，要壓低通脹就要放緩增長，這種關聯在決策頭腦裏，頗有高增長低通脹兼得的想頭，以致有用寬鬆貨幣政策支持增長，調動行政手段去力壓通脹的組合舉措。這顯然是治標的權宜做法，治本只能求助調結構，但內地經濟太多的失衡扭曲，譬如，增加收入促進消費，誘發降低投資意欲；又譬如，放開價格會加重成本，拖低企業盈利。
內地在回應國際經濟放緩，以及針對內部社會穩定的前提下，已把保增長放到優先位置，並將之與遏通脹相伴處置，從對不加息的取態，看到了保增長的意圖，而遏通脹就留給有形行政之手去料理。至於調結構，就會視乎經濟實際，能做則做，不能做就暫不做，如果說宏觀調控就是調結構的體現，那麼在政策選擇上只能是見步行步，不再是暴風驟雨式的了。