距離聯儲局下次會期愈近，有關次輪量化寬鬆（ＱＥ２）細節的揣測愈多，當中大同小異，大同是指每月千億美元的主張是市場的共識；小異是對總規模的大小，有由過萬億到四萬億不同的推測。由於經濟不確定性頗多，聯儲局對形勢還未到料事如神的化境，其ＱＥ２推行，也就像中國俗語所說的：「摸着石頭過河」，就是因勢而動、見步行步。整個量化寬鬆哪怕可能深不見底，也只能採用多輪分階段的進程安排。
受脅於ＱＥ２引致的通脹擔憂，投資者倒貼利息也買入美國抗通脹國債（ＴＩＰＳ），顯示量化寬鬆先聲奪人。就量化寬鬆的利弊，聯儲局內部分歧加深，也使ＱＥ２只能順勢而為，見步行步是平衡歧見的折衷。聯儲局拋出量化寬鬆是政策目標轉變，是對通脹預期管理的表現。聯儲局今年九月解釋大買國債的原因，表明評定一個長遠有利於推動充分就業和價格穩定的通脹，而當前通脹太低。這是聯儲局製造通脹、對抗通縮的策略。
製造通脹預期，是想減輕消費放緩。美國人經歷了金融危機以後，意識到儲蓄的必要，以致近期儲蓄率回升，但這降低了消費投入，聯儲局不希望民眾儲蓄熱情過頭。製造通脹預期，只想民眾不吝借貸及早消費，增加眼前的需求。基於這種動機，以往致力保持通脹於低水平的策略，已轉而有心讓通脹高些，或者讓民眾預期通脹會不斷升溫。
推高通脹，可以減輕消費者和企業的債務負擔，同時通脹的漲工資效應，也使得償還固定利率的貸款容易些。然而，聯儲局製造通脹的意圖，並非盲目到容忍高通脹，走向負面。聯儲局官員普遍認為，年通脹率保持在百分之二就正好，但今年以來月度通脹率僅略高於百分之一。當然，人算之外還有天算，有誰能保證通脹率百分之二不多不少剛剛好呢？推高通脹的策略，最終不無「走過龍」風險，因此才被形容為「危險賭博」。
顯然，提高通脹率幫了借貸人，也降低了放貸的吸引力；另外，提高通脹率可能招致不想發生通脹的環節，也承受了通脹的衝擊；一旦通脹率高到過了頭迫使聯儲加息，就會拖累經濟復甦。正因為這些後果的存在，聯儲局量化寬鬆的政策，帶有棋走險着的成分，亦因如此，聯儲局不能不採取摸着石頭過河的策略，見步行步地推進量化寬鬆。
聯儲局的量化寬鬆，控制得宜，即使最終能解決美國的問題，也會為全球帶來問題。上世紀九十年代日本實行量化寬鬆，大量日圓流向全世界，日圓的漏出率超過百分之十五，美國推行量化寬鬆一是規模較之為大，二是美元的主導地位，美元漏出率要比日圓高許多。每月千億美元的量化寬鬆，即使以百分之十五為基數去算，也有不少於百五億美元的熱錢全球亂竄。
聯儲局的量化寬鬆，實則是美國治病，全世界陪其吃藥，一旦聯儲局控制不宜，全世界也就吃下了過量的藥，無病也搞出病來，所以聯儲局賭這一鋪，賭注已不僅僅是美國，也把沒有量化寬鬆的國家，尤其新興經濟體，押在賭盤上了。量化寬鬆導致美元發行無序，必定引致匯率的無序，「貨幣戰爭」就難免因此而起了。