過去兩天，全球主要股市升個不亦樂乎，似乎為日本央行推出的量化寬鬆政策大擺慶功宴，同時亦預祝周四舉行議息會議的英國和歐洲央行，順勢加入「量寬俱樂部」，令各有關央行放心一齊啟動印鈔機，為市場注入大量流動資金，讓投資者繼續沉醉在由大量游資堆砌的富貴迷夢。
當然，「量寬俱樂部」無論如何熱鬧，如果缺少全球經濟大阿哥美國的參與，量寬措施的成效始終有限。不過，聯儲局負責人雖未宣之於口，但其不能不推動第二輪量化寬鬆措施，幾乎已成為市場共識，差別只在於何時公布，以及政策力度的大小。
無論英國和歐洲央行議息會議後的結果如何，日本央行出乎市場意料之外的做法，已經為發達國家重啟量寬政策揭開序幕，並且有助聯儲局內部收窄分歧。坦白說，美、歐、日三大先進經濟體的中央銀行一旦攜手開動印鈔機，難免令全球金融市場進入洪水氾濫時代，大量游資充斥市場，四處流竄，尋找投資及投機的空間，將資產泡沫的風險擴散至世界每個角落。
了解央行運作的人士都知道，利率是央行調節經濟最有力的武器，量化寬鬆政策是央行在利率低無可低、無計可施之時才採用的招數。基本上，使用量化寬鬆措施只能防止金融體系凝固，能夠做出來的成績，不外是為經濟吊鹽水續命，斷不能成為振興經濟的動力。
本來各國央行採用量寬措施，用金錢買時間，將本身經濟從崩潰邊緣挽回過來，下一步要做的應該是正本清源，積極改善實體經濟的問題，可惜美國、歐洲、日本政府礙於種種原因，都撒手不理，盲目相信向市場注資，就能令經濟起死回生，結果令問題一拖再拖。
國際投資者索羅斯一針見血地指出，美國若想經濟真正復甦，必須增加政府支出，而非推出更多貨幣刺激政策。他不相信貨幣政策可以成功取代財政政策，為經濟體系創造更多就業職位。諾貝爾經濟學獎得主斯蒂格利茨亦指出，美國及歐洲央行採取超級寬鬆的貨幣政策，不僅無助全球經濟復甦，更會成為全世界陷入亂局的禍因，造成外匯市場不穩定。
各國央行眼見全球復甦力度轉弱，現在又想照辦煮碗，以為重推量寬政策可令經濟再次起死回生，忘記了量寬政策是一把雙刃劍，雖可在短期內維持經濟一定的起色，但後遺症極其嚴重，容易造成經濟和資產市場泡沫，引發惡性通脹。即使現時通脹似乎惡不出樣子，但央行亦不應只看目前、不顧後果地鬥印鈔票，為日後金融市場和經濟環境埋下殺傷力更大炸彈。
金價近日每天均創新高，商品大王羅傑斯更估計金價可能升至每安士二千美元，對黃金投資者來說自然喜上眉梢，但只要明白投資者追捧黃金，正好反映全球醒目資金對目前的金融制度及央行的貨幣政策缺乏信心，而且是對通脹惡化預期的自衞行動，金價愈升愈有，所顯示的其實不是金光燦爛的經濟前景，而是新一輪金融危機深不可測的憂慮。