藉着港股升越今年高位，一度再創新高之勢，港交所股價殺上一百五十八元的逾五十二周高位，收報一百五十六點八元。港股昨日做好的藍籌一大把，港交所算不上最好的，其勢反而與市況轉趨樂觀有莫大關係。港交所股價之所以矚目，是因其勾起港府入市增持的舊事，事涉○七年九月七日港府透過外匯基金動用二十四點四億元，增持港交所股權至超過百分之五，增持行動曾將港交所股價推高到一百五十八元。這輪增持港交所，政府平均入貨價逾一百五十五元。
政府入市引發市場追捧，港交所股價○七年十一月高見逾二百六十八元，其後進入回調降軌，○八年十月最低曾見四十九點七元，政府增持的股份輸剩零頭。自○八年二月跌穿政府入貨價，歷經逾兩年半，以昨日收市價計，才剛剛「回到家鄉」。然而，政府增持港交所雖然帳面損失抹平了，但當年突然增持留下的「謎團」，至今未見「謎底」。
當年的增持突然之餘，亦非比尋常，因為一向把「積極不干預」掛在嘴邊的港府，只是九八年金融風暴期間曾入市打「大鱷」，入市行動非絕無而僅有，但政府始終有欠一個明確、可信的交代。對增持港交所的動機，市場被說服接受的是，政府表示因對港交所長遠信心，持有作策略資產，又說政府欲以大股東身份，推動港交所的策略發展。市場哪怕不懷疑這個動機，也留有疑問：難道若不增持，政府就沒有足夠影響力，去推動港交所的策略發展嗎？
市場傾向認為，此舉是要加強對金融市場控制的力度。因為其時發生的「領匯變天」事件，讓港府嘗到遭基金伏擊的滋味，要防止同類事件的重演，政府需要強化股權控制，力保無從受到挑戰。這個動機並無錯，錯失只在於市場難以理解，光明正大的取態，何以羞於公開聲言其事，並爭取市場的支持？反而一再解釋並非干預市場，亦非純粹投資，引來欲蓋彌彰之嫌。在未評估政府憑股東身份，多大程度推動港交所策略發展前，政府作為政策制訂者，首先就要洗涮掉利益衝突的嫌疑。
論推動港交所策略發展，政府可做的並不多，多數情況下主要是內地政策開放到哪一步，港交所的策略發展才能去到哪一步。以近期戮力推動，港交所成為人民幣產品的平台，如果內地不開放人民幣業務，港府又怎麼能幫到港交所拓展？兩地證券市場的融合，也不外是中央點頭，兩地交易所溝通、磋商達成機制，然後呈報批准的事情。港府這種蓋圖章簽署的角色，是管治權範疇的作為，而非以政府「股東」這個身份可以達成的。
綜上所述，政府在董事會建制保證了對港交所控制的前提下，對於未令市場釋疑，也無法清除利益衝突嫌疑的持股，宜着手進行檢討，加以糾正。港交所正步向其新「三年計劃」的全新發展期，釋除謎團、拋掉包袱，將有助其以更獨立、更被認同的市場化角色去拓展未來。政府港交所持股股價「回到家鄉」，撇開了帳面盈虧的顧慮，可謂是檢討其持有港交所策略的時機。