美國聯儲局實行次輪量化寬鬆（ＱＥ２），在新興市場過熱的資產市場火上潑油，香港股市、樓市熱上加熱，更可憂的是，在聯匯制度下，香港沒有抗衡的政策手段，由於聯儲局決定較長期維持低息，致使香港得以更有時間、空間去炒高資產。面對這種情勢，縱使香港九七金融危機殷鑑不遠，為避通脹侵蝕，更多市場參與者及投資者，仍冒着風險選擇擁抱泡沫，游走泡沫時空去博一博。
港股風高浪急，證監會開始加強盯緊證券行，上周已向經紀行發出通函，要求經紀行密切監察其營運能力。還特別針對上市公司大型供股活動，要經紀行制訂程序，適時向客戶傳達訊息及處理客戶指示。監管機構發指引、提醒做措施之餘，應當有實際的巡查，去保證所發指引得到落實。證監有必要採取巡查的行動，但業界指孖展借貸早已收緊，經紀行自我克制，每日都檢視，以便跟足財政資源規定。
金融危機給全球留下的重大教訓之一，就是僅靠金融機構自律的監管方式，並未足以防範風險。歐美許多大銀行都未有因為內控制度發揮作用，避過金融海嘯引發財務危機，反而順周期的模型管理模式，易於盈利的金融創新的誘惑，顯然輕易地突破內控自律的防線，最終釀成危機。香港即使未如歐美銀行那麼狼狽，也終因雷曼迷債弄致雞毛鴨血。每逢一場重大危機，都會暴露自律監管並不足恃，自上而下的適當監管始終是不可廢弛的。
近期，除上市公司大型供股，以及新股上市集資活躍以外，輪證等衍生工具、即日鮮等短線炒作，也活躍起來，在擁抱泡沫的動機支配下，金融槓桿重新開始延伸，孖展借貸升溫，風險喜好增加，造成泡沫風險的因素，正逐步匯集膨脹，重大升市之後釀成重大危機的規律將再度顯靈。現在到了監管防範的關鍵時刻，當局實在應當寧緊勿鬆。
有人認為，○八、○九年金融海嘯，本地證券行都無出現大件事，歌舞昇平時期無大礙，這觀點千萬不要是監管大員的私心。一方面金融海嘯雖然來得快，但在「灌水」效應下，金融財政也恢復得快，本港金融機構未因財困爆發危機；另一方面金融海嘯當頭，一般風險警覺性較高，而資產繁榮當頭，則利益誘惑常常驅除、削弱風險警覺性。因此，○八、○九年金融危機當頭無出事，並非是資產繁榮安枕無憂的根據。
事實上，為把「傳火棒」的遊戲玩得更熱鬧，坊間有關「市場無泡沫」的聲音仍然不弱。尤其美聯儲ＱＥ２剛啟，開動了世紀大泵水，注水量可謂前所未見，本港以九七作為危機發生的參照系數，未必是預測危機的靈籤。但是更大的泡沫，始終並非更大的實體財富收成，只不過是更大虛擬財富的幻影，其破滅只在遲早。既然許多市場現象前所未見，危機更具不確定的詭異，應當告誡人們保持警惕，至少監管者不能絲毫麻痹大意，克盡其責地有指引、又有執行落實地力避金融大災劫的發生。