正在醞釀的另一場金融危機有兩個組成部分。
一是英美經濟未能復甦，需再進一步狂印鈔票來刺激經濟。貨幣大量發行但又不在本國投資而是流出國際市場，美元、英鎊必然貶值。這樣，其他貨幣便相應升值，貶值有利出口，但其他國家不會坐視不理，必採對應之策。日本的方法是同樣大印鈔票，以抑制日圓升值。巴西的方法是對外資流入國債市場徵收特別稅，減少升值壓力。結果便如巴西財長所說，全球各國開始進入貨幣貶值的戰爭。
二是利率問題。英美等發達國家經濟不佳，除印鈔票外，並大削利率，以此刺激企業和個人投資與消費。美國利率低至百分之二點五，英國百分之零點五，加拿大、歐盟均是百分之一，日本更是零利率，瑞士、瑞典亦只是百分之零點二五的低水平。
美英日低利率與擴大貨幣發行並行便誘使貨幣的套戥作用，把美元、英鎊、日圓借出投進利率高國家的資本市場套取利差好處。巴西的百分之九點五利率便成最大吸引，其餘澳洲百分之四點五、新西蘭百分之三、中國百分之三點一，亦成為套利熱錢湧入的國家。中國即使有外匯管制，但通過香港的各種渠道，可十分方便進入中國市場，就連馬來西亞的百分之二點七五利率、台灣的百分之一點二五也頗吸引。
從套利開始，英美日的熱錢更藉本身的資產，從股票到房地產，都可見到它們的蹤迹。外資帶動，內資附和，泡沫便形成了，泡沫之後，必然是危機。