港元與美元掛鈎的聯匯機制愈益備受質疑，皆因美元疲弱，且美國經濟復甦似有若無，奧巴馬的挽救方案效用存疑，弱美元拖累港元變成弱勢貨幣，前景難以樂觀。
美國十一月份的失業率出乎意外地進一步惡化，聯儲局主席伯南克揚言不排除ＱＥ２會加碼，斥資增購債券的總金額有可能多於六千億美元。果如是，徒令更多熱錢向全球流竄，本港經濟泡沫化的危機將揮之不去。
金融海嘯令就業市場的復甦尤其漫長，從○八年秋季至今，兩年過去了，美國失業率仍徘徊於百分之九點五之上，正是上佳明證。經濟學家一致認為，沒有就業市場的復甦，就等於總體經濟還沒有復甦。
據專家估計，美國極可能要到二○一八年失業率始能回落至百分之五這個比較可接受的水平；換言之，為刺激市場的活躍度，維持零利率甚或負利率一段長時間，同時增加ＱＥ的力度勢所難免，在聯匯機制下，對香港將構成極大傷害。
利率超低兼熱錢超多，物業價格被推高是必然的事。即使近期政府推出額外印花稅的所謂辣招，短期內能發揮阻嚇炒家的作用，但一般相信樓價下調的空間有限，至多為一成五，之後，樓價恐怕又會再次回升。這將反映資產飆升的基本因素不變下，對投資者及買家而言，買樓保值，爭取長線升值的誘因極大。
不能忽略的是，證券及商品市場也會出現大幅波動。作為亞洲首要金融中心的香港，本身的實體經濟近年缺乏發展動力，反而以投機性金融產品帶動的虛擬經濟則大幅增長，恰恰為巨額熱錢提供炒作的機會。問題是，虛擬經濟過熱，會對經濟及市場的健康環境帶來負面衝擊。維持聯匯，香港將付出高昂代價。