美國聯儲局主席伯南克再露口風，表示不排除加碼買債，消息震盪全球金融市場，美匯指數大跌至七十九點一六，黃金再挑戰歷史新高，油價升至接近九十美元。金融市場ＱＥ２未平、ＱＥ３又起，美國繼續以鄰為壑，不理其他國家的死活，俗語說：長痛不如短痛，但美國的做法卻是飲鴆止渴。
上周五同日，美國公布失業率升至百分之九點八，非農業職位增幅遠遜預期，使加注量化寬鬆顯得大條道理。然而，在ＱＥ２實施前，美國的經濟數據也是很糟糕，但一個月後紛紛向上修訂；事實上，近期經濟數據大致偏好，無論感恩節零售銷售、待完成房屋銷售均理想，通脹亦呈溫和上升，惹來對ＱＥ２質疑之聲；惟聯儲局的報告卻保持悲觀，褐皮書指復甦緩慢、就業及復甦不振，突然間出來兩個頗具震撼性的數據，使ＱＥ２甚至預告ＱＥ３站得住腳，但不排除「數據為政策服務」故技重施。
ＱＥ２之推出只有短短個多月，成效固然未立竿見影，美元和美債價格不跌反升，與市場正常預測反其道而行，令一些盲信印銀紙會推高資產價格的投資者蒙受損失，恒指大半個月調整了超過二千點。當然，歐債危機是風向逆轉的另一因素；不過，大戶善於利用羊群心理製造盲點，ＱＥ３倘推出，金融市場難免再起波瀾。
伯南克本身是研究三十年代大蕭條的經濟學家，其學說便是以積極寬鬆貨幣政策去挽救經濟，雖然受盡國內和國外的冷嘲熱諷說他不懂得經濟，他依然以行動來貫徹其學說，但銀紙易印難收，推出何太急？美國失業問題嚴重冰封三尺非一日之寒，以量化寬鬆刺激美國投資及就業屬曲線推動，注定效果不彰，最大的爭議點是銀行業依然不願放貸，資金無法流入企業手中，無論多少次量化寬鬆也是奈何，徒生資產泡沫。
各國對熱錢湧入紛築起「防火牆」，中國亦將貨幣政策由「適度寬鬆」轉為「穩健」，美國放水、中國收水，使商品期貨起落失序。各國面對巨大的通脹壓力，對美國損人利己的行徑感到反感不言而喻，奧巴馬早前出席二十國峰會遭受奚落，只能以「美國好、世界好」來推搪，實際卻是將全世界拖落水，將痛苦卸給所有人來承擔。
如果伯南克真的認為量化寬鬆可挽狂瀾於既倒的話，為何ＱＥ２規模不早定於萬五億美元？個多月後即打倒昨日的我，匆匆再加碼？ＱＥ２推行至明年中，要蓋棺定論還嫌太早，在過去兩次寬鬆行動均見市場對着幹，美元與美債的走勢與聯儲局事與願違，但伯南克擺出的姿態是不達目的不收手，與市場力量角力誰勝誰負？這才是令市場畏懼的原因。
美國經濟復甦充其量是慢一點，早前的經濟數據已露出曙光，失業率屬滯後數據，非農業職位有些反覆不足為奇。用類固醇治病的後遺症眾人皆知，到發覺落藥過重，再加息收回市場資金時，對金融市場帶來的創傷可能會更深。
○八年因農產品及汽油價格引發的示威暴動場面記憶猶新，寄語伯南克一句：請三思而後行！