諾貝爾經濟學獎得主、芝加哥大學教授加里‧貝克爾近日撰文，站在美國利益立場上高調反對人民幣升值。他認為，中國的人民幣政策無疑打擊了美國本土企業的生存空間，更可能導致失業問題惡化；但換另一角度，美國的廣大消費者正在受惠於中國低匯率政策，美國人的總體得益，將可以彌補失業帶來的經濟損失。
在低匯率政策下，中國的出口貨品價值變得便宜，出口量自然上升。美國人（特別是中低收入家庭）是中國貨品的主要消費者，正在享受着包括衣履、家居用品、小型家電用品等從中國出口美國的價廉物美的貨品。人民幣價值愈低，美國人的得益愈大。
文中更質疑中國保持經常帳盈餘的用意。貝克爾認為，中國因為經常帳盈餘累積了龐大外匯儲備，而這些儲備大部分為美國債券，中國可能以持有大量美債來作為跟美國對談的籌碼。但中國拋售美債的話，又可以買甚麼作為儲備？如果買日本或歐盟債券，最後日本和歐盟會向美國購入中國放出的美債，對美國來說終歸是零影響。
相反，美國政府可以「通脹」作威脅。通脹令美元貶值，連帶與美元掛鈎的人民幣隨之貶值，令中國經常帳盈餘擴大，令中國不得不持有更多美國或者其他國家的債券，累積更多的外匯儲備。
過去西方輿論逼迫中國加快推行人民幣改革但不得要領，未知是否因為利用硬功夫對待中國不奏效，現在轉而用軟功夫，利用以上疑似「以退為進」的方法迫使人民幣升值。