近年，內地為壓抑樓市泡沫，採取限購政策，但不是全國一致執行，而是由地方政府自行決定。於是，廣州限購，炒家便跑去佛山；佛山限購，便走去中山乃至清遠、肇慶；深圳限購，便轉移至惠州，把投資投機者從一個城市趕往另一個城市。到今天，全國只有四、五十個城市限購，作用不大，可能是政府留有餘地，也因此，限購城市的樓價跌，全國平均沒怎樣跌。投資投機者看政府決心不大，還處處觀望，伺機再起。
香港本來與內地有所分隔。人民幣資本帳未完全開放，內地資金不能隨便轉移到香港。但是，兩地經濟關係密切，資金有許多正式或灰色、黑色的流轉渠道。近年已有不少內地資金在香港投資地產，當內地主要城市實行限購，不少內地資金便陸續來港，投入房地產市場。
內地城市所謂購樓團的集體投資者，動用資金動輒上千億元人民幣，只要部分流入香港樓市，便足以興波作浪。實數有多少無從稽考，市場傳言的三至四成應是大有可能。在樓市波動期內，集中於少數具標誌性或市場最為關注的樓盤炒賣，便足以營造全面漲市的假象，帶來羊群效應。
從市場供求來看，香港樓市並沒有嚴重失衡因素來推高樓價。政府與地產商減少市場供量，但需求也沒有多大增加，○五年至一○年香港私人樓宇平均價格上升了一倍，樓價大升並沒有帶來空置率下降，可見供求其實並不失衡，只是炒賣者眾而已。