坦言集：日本負利率

歐盟的量寬政策似已在產生作用。特別是烏克蘭危機與難民危機已近解決，經濟再缺政治的衝擊，由此使資金回流歐洲。即使歐洲的負利率與美國加了利息帶來息差，亦沒有阻止資金流入歐洲，歐元兌美元回升，歐洲的前景似在轉好。

美國去年四季度經濟增長大幅放緩，由二季度的百分之三點九跌至三季度的百分之二和四季度的百分之零點七，收縮速度加快。間接證明聯儲局在十二月中的加息違反經濟常識，只是為了支撐強美元，保衞金融界利益。日本負利率壓低日圓匯率，相信沒法改善國內經濟。主因是日本製造業衰退，投資匱乏，而根本上是人口老化、勞動人口與絕對人口皆急速減少。安倍經濟學沒有增加實質經濟的投資，反而推動經濟的金融化、去工業化。日本資金外流使國內經濟欲振無力，經濟信心瀕臨崩潰，消費下降（若無中國旅客消費形勢更劣） 。

在這樣強美元難以支撐的形勢底下，中國政府應怎樣處理匯率政策和貨幣信貸政策呢？追隨美國收緊銀根和人民幣貶值不單破壞國內經濟，且很快走回貨幣擴張道路，徒成國際笑柄，也積累起其他新興國家的不信任以至仇視。