美國國債在喪失三條Ａ後，引發的市場震盪加劇了恐慌情緒，反而強化了避險意識，在市場信心低迷下，美債反受追捧，十年期國庫券孳息再創新低。美債「因禍得福」，儘管信用風雨飄搖，但仍被視為相對安全資產，是世界金融大扭曲的鐵證。
世界金融這種無奈，以中國的取態為甚。中國外儲已持約三千六百億美元這類機構債，金融海嘯後減持美國機構債，今年又突然改為增持策略。所謂美國機構債，就是包括房地美、房利美、吉利美等在內的政府擔保債，較早前同被標普降了級。
這些房貸機構債嚴重資不抵債，雖然兩房債獲美政府方面口頭承諾履行，但顯然已返魂乏術，等待政府處置中。對這類「垂危」美元資產中國外儲都眷戀不捨，難怪中國保障資產安全的呼叫，華府根本不上心。既然美債投資無可替代，簡直皇帝女不愁嫁，人人爭住要，何來不安全？
美債的現狀及中國的態度，無疑顛倒了邏輯與是非，結果道理似乎反而在美國那裏了。中國的行動自毀了說服力，很明顯，嫌不安全你還買？美國幾十年前已告諸天下；我們的美元，你們的問題。要將問題踢回美元那邊，只是無視當前金融遊戲的現實。
美國的邏輯與是非更絕，在反思金融海嘯元兇時，美國政客認為國際金融失衡是主因，而中國長期的高貿盈、高儲蓄，以及對美國大量借債，加劇了美國的問題。如此倒打一耙的「理據」，堂而皇之用作國際交鋒，美國就是奉行這樣的邏輯。
早在一九九九年，美國前財長魯賓卸任時，還是其下屬的現財長蓋特納，總結「魯賓主義」有一個要點，大意是借債人要對他們所借的債務負責，債主也要為能否收回出借資金承擔責任。對着浸透這種思維的政府，中國有自己一套道理可擺嗎？
在美國政府看來，作為債主你不顧慮能否收回出借資金，一味的借，是自己對自己不負責任。現在明知兩房資不抵債，你還不捨不棄地增持，顯得是自願陷入這個泥潭，出事就是活該了。中國媒體教訓華府，必須「治治借債成癮的毛病」；而美國人很快會反唇相譏：中國須治治買美債成癮的毛病。
中國外儲一味買美債，表面上凸顯了彼此的依賴，實質是中國對美國更為依賴。中國一邊狠批美國不負責任，一邊不得不增持美債，將中國的尷尬暴露無遺。儘管最理性的呼籲疾喊，對美債至少「不賣不買」，但最終還是買，誰更依賴誰還不清楚嗎？
哈佛大學有位教授說，如果我對你的依賴程度，超過你對我的依賴程度，那麼你就掌控着權力。中美間的債務狀況，不容忽視的深層憂慮是，中方的策略主動權恐受損，被美方經濟策略無形地牽着鼻子走。