弱美元另有圖謀 金融戰前先瘋狂

美國聯儲局主席鮑威爾近日發表言論,進一步確立美元弱勢。其實,在十一月美國總統大選前,特朗普政府奉行弱美元政策絕非無的放矢,一則是要支持經濟加快復甦,二則是要激化新興市場資產泡沫,尤其加深中國的經濟結構問題及金融系統性風險隱患,為大舉發動金融戰作準備!

鮑威爾表示,聯儲局希望通脹在一段時間內「平均」增長百分之二,意味未來會容忍通脹短暫超過原本百分之二的目標,不會急於收回市場流動性。一言以蔽之,就是超低息環境將持續。

特朗普上任以來高舉貿易保護主義,四出惹火,冷不防今年遇上一場世紀疫情,打殘美國經濟。為了救市,美國施以無限量寬,利率降至零水平,美元轉弱是必然,也為新興市場貨幣及股市助力,在流動性極度充裕下,大量資金湧往風險資產尋求較高回報,激化資產泡沫。

如今距離美國總統選舉不到三個月,特朗普首要做的是設法催谷經濟復甦,超低息兼弱美元有助美國出口,減低政府、企業和人民的利息負擔。另一方面,量寬下大量資金苦無出路,亦只有繼續埋首股市炒作,美股不斷創新高正是特朗普爭取連任的政績之一。因此,弱美元並非甚麼美國衰敗論,而是此刻內部政治環境下的「劇情」需要!

由於美元弱勢,自然有資金流入新興市場進行短期炒作,加上日本政局突變,日圓匯價上升,致使人民幣看漲呼聲更高,勢令中港科技股熱潮愈演愈烈。君不見縱使經濟衰不見底,惟資產價格續飆,美國要做的正是設法使資金愈益失去警覺性,只沉醉炒賣之中。更甚的是,目前時值內地金融市場開放,系統風險積累將是一大考驗,弱美元真的純粹巧合?極有理由相信是美國發動金融戰的戰略!如今香港依賴內地資產上市支持金融業,兩地市場同根連枝,資產價格與宏觀基本因素愈走愈遠,經濟結構問題變得更難解決。

同時,美國正着手制裁中港官員和金融機構,甚至開始限制中資使用美元。可以預期,到了適當時機,美國會藉發動小規模「熱戰」等地緣政治極端事件,試圖重演今年三月美元流動性異常短缺,投資者全面拋售環球資產,令資金萬劍歸宗換回美元避險的局面。美國經濟差、債冚債是事實,但其他國家也不見得好,在全球貨幣「鬥爛」時代,美元的國際儲備貨幣地位暫難被撼動,必須提防當美國內部大局底定,便會拋出美元「回力鏢」,以圖直插敵人心臟!