隨着新經濟快速發展，香港順應時勢修訂上市規例，以迎接更多估值逾十億美元的內地「獨角獸」等新經濟企業來港上市，近期亦已初顯成效。
須關注的是，這類企業經營日子不長，產業法規有待完善，若以高估值上市，在股市氣氛利淡、市場流動性趨緊之下，表現將更為脆弱。監管機構且別自我陶醉，宜採取措施加強審批工作，確保新股質量並重，不然只會為股市增添動盪，股民焦頭爛額，到頭來是福是禍，值得深思！
近日，香港首隻同股不同權的新經濟股招股反應雖遜預期，但內地獨角獸企業來港上市的熱情不減。事緣過去美國才是這類企業的首選上市地，可隨着美國市場對中概股的投資熱潮退卻，監管部門因應風險情況加強相關審批，加上當地保護投資者權益法例較嚴謹，基於種種考慮，這些企業遂將上市目標轉移至主動「開綠燈」的香港股市。
理論上，香港接近內地市場，同根連氣，更易理解內地企業發展，且在互聯互通機制之下，內地資金可藉此投資在港上市的新經濟股，香港亦可藉着源源不絕的獨角獸新股而繼續領跑全球新股市場，可謂雙贏之舉。不過，近年內地獨角獸企業如雨後春筍，行業增長及盈利均呈見頂回落，業務發展在在需財。惟在美息趨升和貨幣政策趨緊，環球資金供應下降，趕緊謀求上市是避免資金鏈斷裂的方法。
今年以來，在港上市的獨角獸新股定價估值及上市後表現均遜預期，內地的獨角獸新股亦光環不再，發行中國預託證券計劃更突然被煞停，大概已反映海內外風險資金的取向改變。可是，香港卻樂於大開中門，接收更多的觸角獸企業申請上市，意味這類新股供應將大增，按市場供求定律，往後的表現難免讓人擔憂。畢竟大部分獨角獸企業在發展初期以燒錢取得市場份額，尚未建立可持續發展的能力，以高估值上市，股民接下燙手山芋的機會率甚高。
也許，新經濟股擺明是高風險投資，上市後恐出現股價極端波動或大量蟹貨的情況，事後孔明可以再輕描淡寫一句「毋須大驚小怪」作開脫。可為何別人不做的生意，香港要搶着做？啟動新規前後，是否已做好各項風險管理和監管要求設定，以保障投資者利益？與其自鳴得意，他日成為眾矢之的，倒不如因應整體市場風險顯著上升，針對這類高風險新股的上市申請，採取更嚴格審批，免得好心做壞事！