美國特朗普政府日前公布稅務改革計劃大綱，市場關注稅改對刺激經濟的效用有多大，是否足以彌補政府收入缺口，若一旦失敗，美國債務將會急劇攀升，政府財赤問題惡化後果令人擔憂！
是次美國稅改計劃的重點，包括將企業利得稅由百分之三十五降至百分之十五、個人入息稅率由七個簡化為三個、夫婦免稅額將翻一番、為育兒家庭提供稅收減免、取消遺產稅、容許海外調回存款的美企只須繳付一次性稅項等，目的是要藉稅改增強美國的競爭力，鼓勵美企增加本土投資，從而帶動經濟增長。
暫看美國商界對稅改計劃沒多大意見，皆因按稅改計劃，富人慳得愈多。問題是，美國社會的財富集中在少數富豪身上是眾所周知。今次稅改計劃讓富人能省下更多稅務開支，猶如一個專為富人提供稅務優惠的稅改法案，「劫貧濟富」的疑雲下，在國會恐遭民主黨的反彈刁難。
從政府財政的角度看，有統計顯示，今次稅改一旦通過實施，可能令美國政府未來十年失去多達七萬億美元的稅務收入，美國經濟年增長須達百分之四點五，才能抵銷稅改帶來的影響。
事實上，美國政府現正面對財赤難題，在利率正常化及聯儲局縮表的大方向下，意味過去十年的量寬逆轉，對正緩慢復甦的美國經濟已是一項挑戰，而稅改效益能否完全抵銷負面影響尚未可知，但若稍有差池，經濟復甦有斷纜之虞，財赤惡化下或落得萬劫不復的境地！如何說服一直關注財赤的共和黨鷹派支持稅改，實乃一大疑問。
顯然，沒有具體的「增收」方案下推出大規模稅改計劃，將促使美國人鋌而走險。要知道，美國人口老化問題日趨嚴重，社會保障及醫保等政府開支趨增。上月美國政府支出破歷史紀錄，年增一成七至近四千億美元；去年美國財政赤字預算佔國內生產總值比重增至百分之三點二，乃自○九年以來首次擴大。在升息周期下，沉重的債務負擔意味利率開支上升，政府的財政政策空間亦將受到限制。
說到底，特朗普政府要硬推稅改，如何能在不擴大債務負擔的基礎上應付財政開支增加及填補財赤，將會是迎面襲來的重大挑戰，最終會否狂增國防開支、放寬金融監管等，通過競爭來提升經濟質量和活力，增加反敗為勝的籌碼，大家不妨拭目以待。