港交所轉身，連帶恒指公司亦要諗計轉身，轉身的重點是拿恒指的成分結構做文章。恒指公司因應港交所招攬世界各地的公司上市，預計會有大量「過江龍」，未雨綢繆進行諮詢，目的不講自明，是要籌劃從這些公司中「揀蟀」，日後擺入恒指成分股。這麼做至少對海外公司「染藍」、提升地位，可以發揮投資吸引力，大有增加相關股份流通量的作用。
如此轉身也是變身，是恒指又一階段的變革，對上一次是○六年引入Ｈ股，使單純反映香港股票表現，變為同時反映內地企業表現。再引入更多海外企業的話，恒指將變成陸港中外企業的「大雜燴」，更加不是道地本港「菜式」了。從一個反映香港經濟前景的指數，一再變身之下，其本地色彩也將被逐步抽乾。在有關恒指的決策上，要不要反映香港經濟前景，似乎已不在考量之中了。
諮詢的主旨除了引入海外企業的前提理據言之鑿鑿，諮詢的重點擺在如何騰出位置來，好讓海外企業入座。最有效的做法便是，向恒指結構偏重的行業開刀，諮詢提出三個方案，聚焦於金融成分，按照方案設想大刀削下去，金融指數十一隻成分股將減至四隻，行業比重限於百分之四十。如果採取凍結現有另增新員的方法，結果也會攤薄金融行業所佔比重。
金融、地產是香港經濟兩大主流，在接連的變身中，兩大主流若被攤薄，恒指還何來特色反映香港經濟？恒指公司認為，恒指應全面覆蓋市場，一旦已置換掉覆蓋香港經濟的主流特徵，如此一來，恒指所反映的不過是港交所的交易榮衰而已。這無疑也從側面顯示，在恒指公司看來，香港經濟體內的行業結構、企業實力逐漸失去號召力，難以成為吸引投資者的招牌了。
上述只是指出了一種事實，從中無意一概否認恒指變身的正面意義，因為凡事物都有正反面。投資者傳統上對恒指的寄望，就是降低恒指易於被大幅挾高或挾低的特性。以往一個滙豐控股再加一個中國移動，足以將恒指舞高弄低，曾深受詬病，後來恒指通過「擴軍」，已經緩解了這種側重。但隨後的演變，行業偏重的問題又凸顯出來，成為新的關注點。
金融行業這一板塊，包括滙控與多家重磅內地銀行及保險股，佔恒指市值約百分之四十五點八，金融分類獨大，凌駕其餘三大分類。當中，依過往的股價表現看，內銀股升跌有極高同步特性，而且較受內地政策影響，恒指似乎由滙控及中移左右，變成受滙控及內銀左右，易於舞高弄低的角色換了畫，問題依然存在，更攙入內地的政策因素。金融分類削重，自然有改善的正面意義。
市場對恒指所存的這份寄望，可能成為恒指削金融比重，引入海外企業的「民意支持」。然而，若想十一家金融機構剔剩四家，誰是落榜者，恐釀成一場爭拗，單單看內銀藍籌，家家一般高大威猛，手心手背都是肉，削哪一塊都痛，恒指公司經得住憑甚麼剔我不剔他的質問嗎？削比重的第三方案有助「順利過渡」，但成分過度膨脹，比重過度分薄，恒指表現最終會否扁平化，也確實值得研究。