金管憂「水患」添風險

貨幣商品應聲急彈

伯南克的言論令市場進一步確認聯儲局即將啟動QE2，美匯指數跌至76.144，創去年十二月以來新低，令主要貨幣及商品應聲急彈。澳元兌美元自八三年來首破一算，升見1.0004美元，大漲0.62美仙；歐元兌美元升見1.4159美元九個月高位，升0.75美仙；美元兌日圓低見80.88日圓的十五年新低，跌0.6日圓。金價曾撲紀錄高位，現貨金曾高見每安士1,385.65美元。美國早段，歐元報1.4025美元，跌0.59美仙；澳元報98.99美仙，跌0.43美仙；現貨金報1,369.65美元，跌11.5美元。

陳德霖昨在北京稱，美國聯儲局會否啟動QE2政策雖有待十一月會議決定，但料若落實政策，將有明顯副作用，令全球更多資金流竄，以致亞洲及香港面對的風險增加，包括市場波動或信貸需求急增所造成的風險。

對於現時有否大量資金流入香港，他指從銀行體系總結餘並未反映有關情況，但有資金流入銀行體系，然而涉及規模不大。

新興國股市吸資319億

伯南克昨發表公開講話時稱，考慮到現時美國經濟狀況和通脹水平，當地短期實質利率屬過高，又由於通縮風險高於理想水平，聯儲局已準備在需要時為經濟復甦提供進一步支援，方法包括擴大購買資產規模，但強調聯儲局在該刺激工具方面經驗不多，將小心評估使用該工具的風險和成本，任何行動取決於今後經濟前景數據及金融市場狀況。

伯南克沒有為下月議息後採取進一步刺激措施提供任何保證，但提到聯儲局還可以透過政策訊息的傳達方式來施行更寬鬆的貨幣政策，例如修改議息後聲明的用詞，示意當局會在較市場預期更長的時間內，把利率維持在低水平，惟承認要藉此準確地傳達當局的政策意圖存在一定困難。

惟聯儲局內部就推QE2存分歧，波士頓聯儲銀行行長羅森格倫稱，QE2助降失業率，但明尼阿波利斯聯儲銀行行長柯薛拉柯塔認為，QE2救市作用將不如外界預期理想。

從追蹤全球資金流的EPFR數據顯示，市場憧憬聯儲局推QE2，資金為尋求更佳增長及受惠貨幣升值資產，新興市場股票基金連續第六周有資金流入，截至本周三止一周共錄41億美元（約319億港元）「新錢」。

瑞銀料更多外資湧華

野村的資金流報告亦指，截至本周三（13日）止一周，分別有14億美元互惠基金及17億美元外資資金流入亞太（除日本外）股票基金，其中印度及澳洲為區內資金首選，期內中國股票基金錄7.04億美元「新錢」，為連續第六周有資金流入；香港則有約100萬美元資金流出，累計過去三周流出香港的資金少於1億美元。

瑞銀亦說，因央行的量化寬鬆政策，投資者尋求更高回報，且寄望人民幣升值，更多外資料正流入中國。