在經歷了二、三月份劇烈波動後，近期港股漸見平復下來，預示風險有所下降。然而，踏入五窮月，在環球收水大環境下，加上美國貿易保護主義肆虐，市場氣氛趨向審慎，投資者目前不宜冒進輕率下注。
香港股壇常言，五窮六絕七翻身。當中，五窮月主要是因為早年香港大多數公司在四月前進行年結，之後市場暫時缺乏炒作方向，加上派息除權，股市自然下跌。雖然有指近年中資股公布季度業績，填補了以往業績「真空」期，應可打破「迷思」，但不少投資者仍受制於心理因素，慣性地提前部署，而現時環球市場危機四伏，今年五窮月威力更是不容小覷！
表面上，環球經濟尚算平穩，企業盈利普遍符合預期，暫看不到有嚴重危機，但觀乎二、三月份時，港美股市劇烈波動，正正反映好淡雙方的激烈角力。市場的主要憂慮是，美國聯儲局在通脹的壓力下連環加息，但回顧金融海嘯以來，美國經濟復甦靠的是不斷印銀紙，如今在缺乏持續增長動力下，央行卻開始收水，勢必對經濟構成不利影響。另外，中美貿易戰愈演愈烈，隨時擦槍走火。事實上，市場在中興被美國封殺後，已變得杯弓蛇影，在傳出華為被調查後，一眾軟件股隨即大冧。
同樣地，A股雖然有納入MSCI指數等好消息撐場，但仍然跌跌不休，可見市底不強。本來，在當局持續加強監管下，已為股市上行打下基礎。無奈，中美貿易戰開打，加上中國預託證券（CDR）快將推出，境外上市的科網巨企回歸，市場擔憂市場資金被吸乾，令A股前景蒙上陰影。
雪上加霜的是，去年大升市中擔當火車頭的科技股驟然失去動力。在Facebook爆出「數據門」等事件後，預料各國對科網企業的監管勢必加強，加上歐盟計劃開徵「數碼稅」，電商巨人亞馬遜被美國總統特朗普點名針對，股王騰訊遭南非大股東減持等，均為市場敲響警鐘。面對新的風險因素，機構投資者避險為上，紛紛減持科技股。
當然，港股亦有其正面因素，包括滬港通擴容、新經濟企業可申請「同股不同權」來港上市等。不過，現時港股近三萬一千點的水平不算便宜，散戶倘錯失了去年的大升市，現在貿然接手熱炒股份，風險將相對地高。而大戶對撼，股價驟升驟降，亦造就了相關輪證價格波動。散戶一旦睇錯方向，投資隨時血本無歸。在找到值博率高的股份以及中美貿易戰停火前，投資者宜持盈保泰，步步為營！