鐵筆論股:萬達私有作價合理

萬達商業(03699)於中國內地業務包括開發、租賃及管理商業物業作長期投資,主要為以「萬達廣場」命名的購物中心。另外,集團亦開發及銷售包括寫字樓、SOHO、住宅樓以至豪華酒店等物業。

雖然面對內地愈趨激烈的競爭,集團於去年的全年業績仍表現理想,收入達1,242億元(人民幣‧下同),按年增15.1%;扣除開支後歸屬股東淨利潤為299.7億元,增長20.7%。

為分散地產業務的風險,集團亦有投資於文化、金融、百貨公司經營等不同範疇。根據本年度四月集團披露的經營數據,集團於首四個月實現合同銷售額合共235.9億元;租賃收入約56.2億元,同比增長25.3%;酒店經營收入約17.9億元,同比增長17.8%。從此三項數據,集團本年度的業績有一個好開始,也加強了投資者的信心。

防範內房調控風險

集團早前提出以每股不低於48港元私有化,股價已升超過兩成半,及後再提高要約的代價為每股H股現金52.8港元,較原先提出的價格提升10%,上周五收報49.9港元,再大幅上升的空間有限。由於中央保樓市的措施經已出台,短期限制樓市過熱炒賣,內房股再大升的刺激不多,因此私有化的價格亦可接受。

阿仕特朗資本管理首席投資總監 潘鐵珊(作者為註冊持牌人士,客戶持有相關股份)