日經濟縮1.9%衰退加劇

日本財務省上月底發表報告，顯示企業加大投資後，市場原預期經濟收縮幅度較溫和，但事與願違，主要由於上季企業資本開支跌0.4%，不但差過初步估計的跌0.2%，亦與市場預期的增長0.9%背馳，反映即使日企盈利增長及股市升至多年高位，並非所有人均感受到「安倍經濟學」的好處。

圓逼122 再創七年新低

日圓昨日繼續尋底，再創121.85兌一美元的逾七年新低，跌0.39日圓，每百日圓兌港元低見6.3617，隨後反覆靠穩。

日本私人消費增長仍乏力，僅升0.4%，反映四月份加消費稅及日圓大幅貶值推高入口成本。日本總研經濟師湯元健治料，受惠油價下滑，今季經濟可望回復增長，但考慮到消費者工資增長落後通脹，實質收入下跌加上弱日圓，復甦速度難有驚喜。

部分經濟師估計，日本今季增長年率可望回升至約1.9%，但令人憂慮的是增長趨勢能否延續到明年。

事實上，第三季GDP初步數據上月出爐後，安倍宣布押後上調消費稅至10%，及下令加碼刺激經濟。三井住友資產管理經濟師武藤弘明指，向下修訂GDP為安倍押後再加消費稅提供理據，料日本政府將制定約3萬億日圓的刺激經濟方案。倘下周一公布的短觀報告表現疲弱，勢令加碼放水壓力更大。

可以肯定，距離日本大選尚餘不足一星期，有反對派直言GDP修訂數據印證「安倍經濟學」破產。不過，安倍領導的執政自民黨預料仍可於大選中大勝。

強美元衝擊新興市場

另國際消算銀行（BIS）警告，美元強勢將衝擊新興市場，主因新興市企業大量發行美元債，美元升值將打擊其信貸質素。據BIS資料，新興市場企業於國際債市共發債2.6萬億美元，當中四分之三以美元計價。