港股料分化 六月不絕

藍籌股ADR上周五除滙豐控股（00005）外，普遍跟隨美股呈強，其中騰訊控股（00700）收報421.03元，較香港收市價高10.63元；香港交易所（00388）收報273.14元，較港高2.94元。若按比例計，相當於恒指升232點。

本報統計顯示，過去十年內恒指有八年錄得「五窮月」，六月繼續下瀉的有五年，其中四年跌幅顯著大過五月，即應驗「五窮六絕」，跌幅介乎4.28至7.09%。然而，恒指在一二年及一九年的「五窮月」分別瀉11.68%及9.42%，惟六月卻反彈4.35%及6.1%；近日中美關係烏雲罩頂，恒指上月經已累瀉6.83%。

Christopher Wood預期，恒指六月只會橫行。

Christopher Wood旗下亞太區（日本除外）主題性股票組合

離岸金融中心角色未變

一六年底「貼中」中資股反彈的富瑞全球股票策略主管Christopher Wood接受訪問時表示，近日將中資股投資評級調高至「增持」，「本地薑」則因應香港局勢降至「減持」，因此預期恒指六月只會橫行。他直言對中資股樂觀與環球大力「放水」無關，「中國倒是較歐美忍手」，而是因中國經濟較早回復正常、政府更重視經濟發展的素質。

Wood表示，華府制裁中國令金融市場遭嚴重衝擊，力度要去到截斷外資流入中國的地步，如下令美國機構投資者不得買中資股、要求MSCI明晟將中國從其股債指數剔除等，但認為局勢不會惡化至此；況且華府金融制裁香港由財政部執行，惟財長姆紐欽並非鷹派。「本地薑」股份表現會較弱，惟港交所值得吸納，原因是中概股有望回流，近期事態發展亦無改變香港作為中國重要離岸金融中心的角色，「畢竟中國資本帳仍未開放。」

基金界指中長線不樂觀

就中美經貿可能脫鈎，Wood認為，外資在華設廠投資是要就近服務內地龐大市場，「華府鷹派與企業有利益衝突，成真當然不利中國，但不是短期要憂心的事」。他目前較擔心「港版國安法」令社會重陷動盪，不利商用物業價格，但「如果阿里巴巴（09988）因香港街頭再爆混戰而瀉15%，那是入貨機會！阿里業務重心不在香港，而是內地增長最快的市場。」

中資股在其亞太區主題性投資組合比重達32%，跟印度並列最重倉地區，除阿里外，還有騰訊、美團點評（03690）及舜宇光學（02382）等。

微臣資產管理財富管理總監梁彥穎稱，現時市場覺得香港金融中心地位未受衝擊，惟坦言港股就算六月不跌，中長線也不容樂觀，事關目前中美兩國對壘令市場前景很不明朗，透露已將中港股票比重降至約一成，以大型藍籌為主，「恒指升到24,000點就應該沽貨」。