在過去三周，商品期貨、外匯、環球債券孳息和股票市場步步驚心，反彈回升。但每每偷步趁高獲利回吐，很快掉頭急瀉，成交量仍然未能配合，顯示仍然信心不足，反映筆者自一月三日以來所指的現實情況。順理成章，本周或會連續四周反彈回升，因加入新理由，使牛軍更加牛氣十足。
最重要的是，法國總統薩爾科齊上周日在巴黎與希臘總理帕潘德里歐舉行會晤後表示，歐元區的主要成員國將採取必要措施確保希臘不被孤立，具體救助措施正在討論之中。這一表態令市場得到了期待已久的短暫安慰。不過，法國財政部長克莉絲汀‧拉加德在接受《華爾街日報》採訪時表示，如果希臘不出現債務違約的問題則不會推出此類救助方案。
德國總理默克爾上周一表示，建立歐洲貨幣基金的提議很好，而且也值得關注；希臘目前並未陷入緊急狀況。希臘出現財政問題後，德國財政部長朔伊布勒指出有關設立一個與國際貨幣基金組織（IMF）類似的機構歐洲貨幣基金（EMF）的建議，不是一個短期性舉措，應該作為一個議題進行廣泛討論。因為有關歐洲貨幣基金的提議並不是用來在短期內解決希臘債務問題，而是一個較為全面的概念。
惠譽於去年九月將葡萄牙的AA評級置於負面觀察名單。惠譽高級董事Paul Rawkins上周二出席一個會議時指出，葡萄牙在整頓財政方面緩步而行的狀況令人擔憂。至於西班牙政府在整頓公共財政方面迅速宣布了相關計劃，但宏觀風險仍然高企。
歐盟財政部長會議很可能會在本周批准希臘的財政緊縮方案。上述情況下，希臘問題因此在未來幾周可能成為影響匯市的一個次要因素。沽空歐元而買入黃金者，或會繼續平倉。
在國際經濟理論和現實上，希臘、葡萄牙和西班牙長期只有退出16國組成的歐元區或由德國拯救。
Fed公開市場委員會在本周開會時，料將基準利率維持在接近零的水平不變，但將要討論改動政策聲明的有關在一段時間內維持利率不變的承諾。
歐元兌美元在前周二下跌至1.3434後便止跌，上周五突破阻力位1.3700急升至1.3800，創下二月十一日以來的最高水平，本周或將上試一月十三日高位1.4523。
上周美元兌人民幣匯率中間價持續下調，反映人民幣升值壓力正在加大。但筆者認為，中國目前不會讓人民幣提早升值，因為人民幣兌美元匯率基本上維持穩定，將會增強中國出口商的競爭力。因此，在上述各項因素下，商品期貨、外匯、環球債券孳息和股票市場在恐慌拋售過後，將會回升。
前資深基金經理 金志誠