有聲有識：金山軟件高追宜審慎
金山軟件（03888）公布第三季業績，純利按年上升68.3%至2.4億元（人民幣‧下同），季績勝預期刺激昨日股價曾升逾一成，收報23.65港元，並創52周新高。
該股帶動科網及手遊股近全線上升，中軟國際（00354）彈逾5%，網龍（00777）升2.7%。金蝶國際（00268）、博雅互動（00434）及聯眾（06899）的升幅則介乎0.8至1.6%。
金軟第三季營業額按年升16%至13億元，集團的主營業務包括網絡遊戲、雲服務、辦公軟件及其他業務，分別佔收益總額的57%、28%和15%。第三季雲服務收益按年升80%至3.58億元；至於辦公軟件WPS收益按年升50%至1.98億元。
值得注意的是，主要業務網絡遊戲收益按年跌6%至7.47億元，每日平均最高同步用戶人數約為90萬人，按年少近11%，而月平均付費帳戶為410萬，亦按年跌9%，集團認為主要是受《劍俠情緣1》手遊生命周期的衰減所致。至於另一主打手遊《劍網3》的收入則按年上升27%，其重製版將在下月推出，有望成為第四季業務增長的動力。
面對短期利潤壓力
然而，綜觀今年整個科網及手遊板塊的表現，除了騰訊控股（00700）股價表現一枝獨秀外，相關股份的表現較為遜色。故相信今次金軟股價急升，主要受短期業績因素所影響，股價短期上升動力仍待觀察。
集團主席雷軍亦坦言，預期第四季出現短暫性經營利潤壓力。筆者建議，投資者若高追需要作出審慎考慮，金軟的中長線後市表現及整體行業的走勢仍有待觀察。
君陽證券行政總裁 鄧聲興（作者為註冊持牌人士，未持有上述股份）