四環多賺33% 國藥純利11億

四環醫藥(00460)及國藥控股(01099)今年上半年純利均見增長,四環中期純利按年增33.82%至6.17億元(人民幣‧下同),國藥則升20.1%至11.51億元。四環主席車馮升指內地醫藥業正進行多方整頓,現在是敏感時期,但相信醫藥業還在增長,下半年則關注內地各省份新藥招標進度。

受惠去年內部調整及產品組合優化,四環中期收益按年升67.33%至約23.24億元,其中心腦血管產品銷售額增約73.4%,但非心腦血管產品銷情放緩,因期內藥品市場非獨家產品的價格競爭激烈加劇。集團首席營運官賈中新指,集團首個非心腦血管獨家首仿藥將於今年下半年推出,冀成為另一重要收益來源。集團產品組合料可為未來五年持續增長提供保障,一系列新藥料最早於一五年陸續推出。

四環不排除配股集資

內地報道深入調查醫藥行業賄賂行為,賈中新指,報道引述的事件主要涉及直銷人員,與四環的分銷模式不同,加上集團對分銷商有嚴格要求,相信政府加強規範行業不當行為,對合規經營企業長遠發展更為有利,對集團不構成太大影響。首席財務官蔡耀忠預計,全年資本開支約15億元,目前現金流足夠應付,但不排除配股集資。

四環增派中期息,由去年同期3.1分增至4.3分,每股盈利為11.933分。國藥則不派息,每股盈利0.46元,其上半年收入約800.66億元升20.28%,其中醫藥分銷收入升20.94%至約758.54億元,整體毛利率則微降0.29個百分點至7.9%,主要受內地政策及市場變化導致的藥品價格調整影響。