在岸與離岸人民幣遠期價格倒掛現象已持續三周，即人民幣遠期不交收合約反映的升值預期反而要低於內地遠期所反映的升值預期，造成這種怪現象有可能是受內地人民幣每日波幅或擴大所影響，令美元短倉的投資者開始減倉以規避風險，招商銀行分析師劉東亮認為，值得高度關注。
此前有券商估計人行未來數周可能將人民幣每日浮動區間由0.5%擴大至1%。
美元兌人民幣1年期NDF昨收報6.3895，跌30點子，較內地人民幣匯價高出1.4%。
劉東亮指，今次價格倒掛之前，在岸遠期與離岸遠期不交收價差曾經顯著收窄，他質疑這是否意味人民幣升值周期即將停頓，甚至出現階段性貶值，由於眾多不明朗因素，目前難下結論，但價格倒掛的訊號值得市場關注。
受外匯局進一步調整收付實現制頭寸餘額為負數的銀行下限影響，內地遠期和離岸不交收遠期合約價近期出現倒掛，銀行為了降低負數現金頭寸，必須買入美元，否則當人民幣升值，便會因此造成銀行損失，而大量購匯令內地人民幣遠期價格不斷走低。
人行金融研究所副所長王信表示，隨着人民幣業務擴大，市場對人民幣供求還可能出現較大變化，跨境套利還會持續存在，通過加快上海在岸金融市場建設，逐步有序地放開資本管制，讓中港市場融合，才可以從根本減少套利的機會。