地皮愈賣愈貴，前日拍賣的九龍塘義德道地皮以遠超預期的十二點八五億元成交，每呎樓面地價逾一萬六千元，成為九龍新「地王」，再次引起哄動。麵粉價已是如此高不可攀，做成麵包後會賣甚麼價錢，可想而知。港府本意是透過增加土地供應為樓市降溫，無奈事與願違，一次又一次賣地，一次又一次成為「造王者」，普羅市民距離蝸居是愈來愈遠了。
樓價幾近失控，證明港府之前推出的壓抑樓價措施，無論是「九招十二式」還是「十四招組合拳」，都是銀樣鑞槍頭，中看不中用。面對與樓市同時飆升的民怨，港府騎虎難下，不能不繼續推動壓抑樓市的措施，除了考慮復建居屋之外，據說港府正研究修改投資移民政策，將房地產剔出「資本投資者入境計劃」的投資範圍，最快在十月份施政報告公布。
投資移民政策始於二○○三年，當時本港遭受沙士打擊，經濟不振，樓市低殘，股市跌入谷底，港府推動投資移民以吸引外地資金及人才，大方向是對的，也對提振本港經濟發揮了輸血作用。然而，時至今日，本港樓價節節上升，內地投資者來港炒樓亦被視為推高樓價的原因之一，因此，港府順應時勢調整投資移民政策乃無可厚非。
只不過，有關政策是否真的有助壓抑樓市，實在令人懷疑。統計數據顯示，截至今年六月底，共有一萬二千五百多人申請投資移民，其中八成是內地居民，而透過投資房地產移民香港的比例逐年上升，由○七年的佔總投資額兩成三，升至今年首季的三成九。以此推算，投資房地產移民個案並不算太多，即使沒有這部分購買力，樓市也不會受到太大影響，說投資移民推高樓市，無疑是過分誇大了。
正如投資移民顧問指出，投資移民買樓總額只佔樓市銷售總額的百分之一，有關措施只是「掩耳盜鈴」。畢竟，香港市場太小，內地有錢人太多，而且本港樓市買賣及貸款模式較內地自由，對內地投資者仍有一定的吸引力，買樓也不一定是為了身份證，因此僅僅調整投資移民計劃，對樓市只有象徵性作用。立法會議員亦質疑，有關措施「心理效果大於實際」，只會對無力置業的市民起到心理安撫作用，而有多餘財力的內地投資移民仍可照樣在港炒樓。
由於港府的壓抑樓市措施完全失敗，也有人提議倣效澳洲等地限制境外人士買樓，問題是，這在香港行得通嗎？香港是高度開放的自由市場，資金出入無限制，這也是香港賴以成功的根基，一旦限制外地人投資，香港就不再是自由市場，這不是自砸招牌嗎？如果港府聽信部分政客頭腦發熱的建議，硬是要東施效顰，無異因噎廢食、飲鴆止渴，到時不只推垮樓市，整體經濟也必定嚴重受損，對誰都沒有好處。
本港樓市熾熱難以壓抑，是國際大環境及香港小環境交互作用的結果。全球金融海嘯後，各國採取寬鬆貨幣政策，形成史無前例的超長低息期，樓市成為資金避難所，加上美國經濟至今疲不能興，甚至有第二次觸底的風險，相信一年半載都不可能加息，在這種情況下，資產泡沫大有可能愈演愈烈。不過，這不能成為港府壓抑樓市失敗的藉口，事實上，當樓市初現泡沫之際，若港府及時因應，必能收事半功倍之效，可惜港府進退失據，前怕狼後怕虎，導致樓市問題積重難返，造成今日尾大不掉之局面。
所以說，樓市問題歸根究柢還是施政能力的問題，港府黔驢技窮，藥石亂投，只能是弄巧反拙，火上加油。