港元掛鈎美元的聯繫匯率實施近三十年，是否已與香港實際需要脫節，是時候作出改變呢？特區政府財金官員例牌答案必定是這制度行之有效、毋須改變。
可是向來被市場視為「聯匯守護人」的金管局前總裁任志剛卻一反常態，在一篇學術論文中提出，聯匯制度不但應該變，而且可以做重大改革，除了繼續用來維持港元穩定之外，還可以執行很多中央銀行都有的「權衡性貨幣政策目標」，包括維持低通脹、促進就業和穩定經濟等，這一構思甚具爆炸性！
以任志剛的身份及多年來一手湊大聯匯的經驗，肯定比任何人都更熟悉這制度，提出的自然不會是純學術性的泛泛之談，必定有備而來，可惜過去時機合適時不提出，現在才忽然鼓吹改變聯匯，在時機選擇上大有商榷餘地。首先，特區政府換屆在即，交接工作千頭萬緒，又有很多新政策要推行，是否應該在這個時候拉長戰線，對聯匯做大改革呢？其次，歐債危機不斷擴大，歐豬國家相繼淪陷，在金融市場極度不穩定之際，不應該自亂陣腳。
雖然時機選擇並不適當，但聯匯制度有需要就着香港的實際情況作出改變，則是不爭事實。聯匯的使命是維持港元匯價穩定，狹義層面當然是指兌換其他貨幣的匯率，而廣義層面還包括以港元交換其他貨物及服務的價值。
港元掛鈎美元的匯率多年來的確沒有改變，可是由於港美經濟長期背馳，美元持續疲弱，導致港元購買力大縮水，直接把本港通脹推高，民生大受影響，難言能為貨幣保值，長遠而言連港元的認受性也受威脅，淪為無人願意持有的貨幣。
另一方面，中國已經是全球第二大經濟體，而中港兩地的經濟活動融合程度亦與日俱增，內地企業不斷來港上市集資，跨境貿易以人民幣結算的比例快速上升，內地居民來港購物直接使用人民幣變得普遍，金融市場亦愈來愈多以人民幣計價的投資產品，人民幣儼然成為香港的第二流通貨幣。香港經濟及港元與人民幣的關係，肯定比美元密切得多。香港作為中國的金融中心，卻因為掛鈎美元，導致與人民幣的匯價不穩定，顯然不符合經濟發展所需。
任志剛在論文中為改變聯匯制度提出三個選項，最可行的選項明顯地只得一個，就是把港元改掛人民幣，這根本就是大勢所趨，而且事不宜遲，愈早改掛愈能夠發揮穩定物價和促進經濟的作用。
當時機適合，港元與人民幣最理想是以一兌一的比率掛鈎，屆時在中港進行交易毋須計算匯兌差額，將更加有利兩地的經濟融合，金融及商業活動更為順暢，而港人也不用擔心持有的人民幣資產，會因為聯匯改動而受到影響。
雖然在法律、技術及貨幣等多個層面皆無障礙，可以針對聯匯制度作出即時的改變，但由於影響層面廣大，只憑一篇幾十頁的論文，絕不足以向市場及整個社會提供清晰指引，必須有更加詳細的規劃，循序漸進地推行，否則在具體操作方法欠奉下，恐怕會令港人無所適從，市場出現不明朗，更嚴重的是讓投機熱錢有空間興風作浪衝擊港元。
財金官員對於改變聯匯應該抱開放態度，不要再以行之有效作為擋箭牌，掩飾少做少錯的心態。試想想，連最熟悉聯匯制度的人都說可以和應該要改變，還會有人相信這制度真的不能動嗎？