中國二月份的消費價格指數，直達2.7%的漲幅超過市場預期，引起了市場對通脹的憂慮，預期加息周期將提早來臨。中國的加息機會將會較原先更快更高，並對大市構成壓力。不過在歐美地區，在產能持續過剩的情況下，美國的核心通脹率繼續呈周期性下降，今年底將降至1%，極可能在一一年繼續走低，主因是居高不下的失業率，很可能會對工資和價格持續造成下行壓力。
今年通脹會集中在新興地區市場。除中國外，印度受通脹壓力困擾已有一段時間。自○八年八月至今，印度通脹率基本上維持在兩位數。
據印度工商部資料，截至今年二月二十七日，印度食品價格的同比漲幅已連續六周維持在18%，表明印度食品價格已居高不下。印度政府對付此類通脹的信心十分堅決，加息難以避免。
在澳洲，墨爾本應用經濟和社會研究院公布的調查結果顯示，通脹率預期的平均值為3.2%。澳洲正受益於礦業的不斷增長，在其歷史上、每次礦業景氣都會加重通脹壓力，因此澳洲成為了全球最早收緊貨幣政策、嚴防通脹抬頭的國家。自○九年底以來，澳洲已四次上調利率。
面對通脹重臨，投資者需要選取能應付通脹的產品，房地產基金是其中一項選擇，投資者在選擇產品時必須考慮三個階段：首先是對所投資產品、投資業績的認同，包括投資業績的高低與穩定性，是否可持續增長。往前進一步，是對投資管理團隊的認同；最高層次則是對投資理念的認同，這需要和管理人近距離交流，對投資的認知達到一致，這也是對投資者提出了更高要求。
在加息周期之初，房地產基金是投資組合內非常重要的配置。
曜熊理財策略董事 馬煒喬