香港股市大漲,主要是內地A股大漲拖動,故香港股市今後的起跌,決定因素不在海外資金取捨,而是A股會否高處不勝寒而有所回落。對中國政府來說,這段時間頗關鍵,各個政策布局是健全和鞏固金融體系,消減漏洞,防範內外的系統性危機。要使政策順利推行,人民幣和中國股市同樣穩定上升,都是有利因素。
人民幣穩定上升,首先,增強中國內部的經濟信心,提高貨幣購買力,有利於中國經濟結構升級轉型;其次,海外對人民幣信心增強,國內外資金會流入中國;同時,中國有更大的金融能力投資與援助海外,借國外因素來促使中國經濟向外擴張,帶動國內經濟增長。
A股市場穩步上揚,更可使以散戶為主的股市參與者可分享人民幣升值、企業股價上升的好處,對穩定社會、增強信心有更大作用,與反貪腐形成兩大社會政經發展的穩定有利因素。A股上升,資金進一步留在國內和吸引海外資金,只要控制好地下金融渠道,如現時清理澳門賭場的洗錢和香港地下錢莊的非法通道,A股市場可隔絕海外熱錢流出流入的衝擊,更進一步營造香港H股的第二市場,有節有序地通過AH股的比價,推動中國本地市場的開放,並保護其不受衝擊。
中國實行人民幣國際化和今次資本市場與香港的融合,都是很謹慎地摸着石頭過河,緩步但穩定的前進。在這個過程裏,如果能夠防範美國的投機衝擊,中國在邁向全球最大經濟體的路上,便少了許多風險。