人民幣持續偏軟，顯示出中美貿易戰兩敗俱傷。其實，明眼人一早就知中美貿易戰所謂談判徹頭徹尾都只是一場演出。
實實在在的開戰已有一年多，談判目的只為損害對方和減低被對方傷害而已，最近美股都下跌，距離高位約5%，主要是美國經濟已開始反映雙方損失。中方則一直以人民幣貶值去淡化關稅威力。
早前都有提過一些淡市中的強勢股，主要都是圍繞一些生活必需品，例如雅生活（03319） 和碧桂園服務（06098）等內地物管股。另外個別運動用品股仍能跑出如李寧（02331） 和安踏（02020）。其實之前都有談及過一些避險股，如個別內房、金股、藥股和教育股，但市場進一步沉澱，能逆水行舟的股份買少見少。
最近半年表現最好的是債市，絕大多數跟隨美國十年期債息回落，現時十年期美債孳息約1.5%，但在美息再跌空間愈來愈小下，債市投資價值亦將會縮減。短期大量流入債市的資金亦減弱。變相三大投資，商品、股市、債都不是太吸引。反映了全球大放水，回報都很低的慘淡局面。
最後，每星期都不得不提的是，現港股指數並未反映香港極度嚴峻的經濟風險。投資者還是要保本為上。
博浩資產管理首席投資總監 楊俊文（作者為註冊持牌人士）