長汽賺20億 增長逾6%

長汽今年首三個月汽車銷量按年增長不足1%至約25.66萬輛，相當於全年目標約22.1%，當中主打運動型多用途車（SUV）總銷量約22.34萬輛，按年微升0.82%，主要是哈弗系列首季銷量按年倒退18.56%之際，有售價較高的WEY系列售出約4.29萬輛填補。

毛利率料可企穩20%

長汽日前推出WEY系列的首款新能源車型P8，這款插電式混能車補貼後入場費高達25.98萬元，比起WEY系列已有車型VV5及VV7的分別15萬及16.98萬元高出一大截，反映長汽正加緊拓展更高端市場、提高WEY的收入貢獻，並應對內地愈益嚴苛的新能源汽車政策要求。長汽股價周二曾升2.39%，收市升1.19%，報7.62港元。

交銀國際分析師陳慶認為，長汽毛利率比起去年第二、第三季有所改善，WEY現時每月售逾1萬輛，表現並不失禮，於二、三線城市有一定需求，預期長汽毛利率未來可以在WEY的支持下企穩於約20%的水平，但鑑於內地乘用車市場競爭持續激烈，進一步擴闊的空間亦相對有限。

兩車股首季業績

長汽股價年內反覆

北汽首季純利增17%

陳慶續指，長汽確實有下過工夫調整產品組合，未來應考慮讓哈弗H2等銷情疲弱的車型退出市場，並縮減每個車型的款式選擇，以及更加聚焦個別核心車款，以提高銷售效率，至於P8的表現則有待觀察。

他認為，車股近期表現疲弱，但已相當低殘，其實基本因素並無重大改變。

值得留意的是，長汽首季銷售費用按年上漲49.38%至11.7億元，公司解釋是「預提油耗負積分抵償費用所致」。

陳慶指，由於長汽主營耗油量較高的SUV，新能源車「雙積分制」一九年生效後，長汽勢將錄得負分，要從其他車廠買積分「填氹」應付政府要求，此舉是避免屆時「一炮過」錄得大額損失所作的準備。

另方面，北京汽車（01958）初步公布，今年首季純利按年增長17.51%至15.95億元，市場相信韓系北京現代的銷量今年會有改善。北汽股價周二升1.9%，收報8.58港元。

廣汽夥惠迪拓電動車

至於將會在本周四（廿六日）公布首季業績的廣汽集團（02238）周二續升3.32%，收報14.28港元。廣汽宣布與惠迪（天津）商務服務有限公司簽署合作框架協議，聯手設計和開發智能電動車，捕捉未來網約車的市場需求，廣汽亦會擁有汽車運行後收集到的數據。