大摩：內地企業或「水緊」

人民銀行上周公布的貨幣數據反映，目前內地信貸增長穩定，惟二月份狹義貨幣（M1）餘額增速按月及按年均出現放緩。摩根士丹利發表報告指，情況值得關注，又指可能意味着企業的流動性較低。

人行公布的數據顯示，二月份廣義貨幣餘額按年增長8.8%，增速較一月高0.2個百分點。

不過，M1餘額只有51.7萬億元人民幣，按年增長8.5%，增速分別較一月和去年同期低6.5個百分點和12.9個百分點，低於市場原先預期的增長11%。

大摩報告指，M1增長放緩可能會引發貸款和存款利率進一步上升。報告指，二月份M1出現放緩，可能與企業在農曆新年前提取資金支付工人薪金，及個人從銀行中提取現金迎接農曆新年有關。

報告又指，隨着農曆新年過去，加上監管部門致力清理不少地方政府融資平台的影響，市場現金回報率可能受影響而下降，預計市場資金會重回銀行體系，屆時M1將有機會出現反彈，又指M1增速回升會對一些中型銀行尤其有利。