QE2問與答

1.聯儲局如何提振經濟?

聯儲局再度以相當於印銀紙的方法,通過買入國庫券向市場「泵水」,有助推低美債孳息。較低的借貸成本有助業主進行按揭再融資,並有助企業獲較低息信貸,美債價格下跌也可望促使投資者轉投股票及企業債券,美元貶值則可惠及美國出口商。

2.為甚麼要啟動QE2?

美國失業率達9.6%,通脹率低於目標水平,聯儲局相信增加買債可進一步推低息率,從而振興經濟,但效果或不如上次。

3.QE2有甚麼風險?對美元及美國以外國家有何影響?

聯儲局需於經濟完全復甦前抽走多餘資金,一旦抽資過慢,可能導致通脹失控。此外,美元將因當局「印銀紙」而貶值,產生通脹風險,而且美元弱勢已令息口較高及經濟前景較佳的新興市場面對大量熱錢流入,部分新興國出招壓抑本幣升值,令貨幣戰一觸即發。

4.如經濟仍弱,聯儲局怎辦?

聯儲局可將買債範圍擴至企債,同時以更強硬字眼,向市場傳達較長時間維持貼近零利率的立場。

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