前不久談及鋼鐵股，當時指出「限電令」雷聲大雨點小，河北地區已有不少鋼廠恢復生產，令鋼材產量回增，對鋼材價格構成壓力。中國鋼鐵工業協會最近公布的數據更令人感到意外。
「限電令」在八月尾、九月初實施，這段期間鋼產量理應減少，但中鋼協最新公布的數據顯示，九月上旬全國粗鋼日均產量約170萬噸，相對八月下旬反而增加了1.5萬噸，原因可能是：此次限電限產只涉及六、七個省份，並非全國性實施，不排除其他省份趁機增產，以奪取更大市場份額。其次是鐵礦石價格下降，加上鋼價止跌回升，令鋼廠利潤擴大，刺激生產意欲。
河北省部分減產的鋼廠開始恢復生產，加上其他地區鋼廠擴大生產，供應增加開始對鋼材價格構成壓力，鋼價已經連續兩周下跌，可幸暫時只是小幅度下跌。繼山東鋼鐵之後，首鋼和河北鋼鐵最近都宣布下調鋼材出廠價，減幅由每噸50元人民幣至140元不等。
鋼鐵股近日其實開始跑輸大市，以鞍鋼（00347）為例，其近期高位13.38元見於九月十四日，當時恒生指數處於21,700點水平，現時恒生指數已升近22,400點，但鞍鋼昨日收市報12.5元。
輝立證券董事 黃瑋傑
（作者為註冊持牌人士）