過去一周商品市場表現不俗，熱烘烘的農產品玉米期貨價格升至465美仙，之前讀者提及過玉米只欠的「東風」終於吹到，基金連續數日掃入超過10萬張長倉，後市續看好。軟商品中原糖走勢相當明確，非商業長倉增至約15.36萬張，未平倉合約達66.04萬張，商品市場不容錯過。
從價格上看，原糖今年五月見低位13美仙，從五月低位至今反彈近46%，但以全年總計依然累積跌幅近23%。基本因素方面，全球最大糖產國巴西受天氣因素影響，持續乾旱天氣影響甘蔗的質素，當地甘蔗工業協會UNICA調低主要種植區中南部甘蔗可壓榨比例4.3%，反映甘蔗的質素差強人意，糖產很大機會再次降低。
同時，巴西現面對着到運輸港口出現樽頸擠塞問題，基本建設未能配合其全球出口最大的地位，令市場擔心現正處於原糖需求高峰期準時付運的可能性。除此之外，亞洲三大需球國巴基斯坦水災為患，將有需要從外入口以應付當地大量的需求。
技術走勢上，原糖期貨現正處於健康的上升通道，若錯過了之前推介於16.5美仙入市的機會，現可再部署於19.25美仙再吸納，上望軌道頂部23美仙水平；若巴西於九月至十月再沒有足夠的降雨，價格會進一步受刺激。
敦沛金融產品服務部助理副總裁 湛雅妍