18/02/2010

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理財Campus:飾金步步Gold升

誰說「十年黃金變爛銅」?近年金價升勢凌厲,國際價格更較十年前升約2.7倍,飾金設計亦推陳出新。今期《理財Campus》找來兩位分別負責財務管理及製造的珠寶業界人士,談談多年來金價的走勢、他們工作的感受,以及分享個人買金的心得。

六福羅添福銷情穩定抗跌強

從事珠寶行業約廿年的六福(00590)董事兼財務總監羅添福,現時負責公司的財政事務及投資關係。他表示,日常工作除了分析財務報表外,定期需要與分析員、基金經理等會面,讓他們了解該上市公司的財務及營運狀況。

內地客百萬送禮

金價急升,對金飾的銷情有何影響?羅添福指出,有不少客戶會趁着金價急升而變賣金飾,以便金價輕微回吐時轉購一些較時尚的首飾;亦有部分客人在金價高企時,轉而購買鑽飾等產品,故金價升跌對整體的營業額影響不大。他續說,公司的生意額和經濟市道關係較密切,隨着內地經濟增長迅速,近年店舖的顧客亦以內地個人遊為主,他們消費每每較「爽手」,當中更不乏一些大手筆的豪客。「早前就有客人豪擲近百萬元,要求訂造逾十両重的黃金觀音像作送禮之用。」

他又預料,金價未來半年至一年走勢會持續波動,但相信美元會持續弱勢,金價仍會維持於1,000美元水平以上。

從事珠寶業界,羅添福自然要經常留意金價走勢,想必能掌握低買高沽的時機。雖然平日亦有購買金飾送給太太及朋友,但多數作收藏及紀念的用途,很少會變賣。「雖然自己生肖屬蛇,但蛇的造型較嚇人,故家中只有蛇年金幣,反而其他生肖較得意可愛,家中就有豬、牛等飾金,自己都曾買金牛飾品送給證券行朋友,寓意『大牛市』。」

近年金價節節上升,會否令閣下更有興趣購買金飾作投資或送禮?每間金行內都有設置金價顯示屏,該黃金牌價會即時反映國際金價走勢,理論上當國際金價升1%,金行牌價亦會升1%。另外,購買金飾除了會因應金價走勢外,金行還會收取客人額外2%的佣金費用,金飾價目牌亦列明手工費,金行會按金飾手工的複雜程度而決定該收費。

周大福 林洪昌後期加工考功夫

「工作上會經常接觸手工精細的金器,心想若自己有能力購買,那便好了,久而久之,這亦為工作的推動力。黃金有保值作用,雖然自己沒有儲金的習慣,但會趁金價於低位時,購入黃金飾品送給太太。」周大福產品管理部(足金)經理林洪昌說。

入行逾40年的林洪昌,現時負責處理黃金的後期加工,管理34名打金師傅。他指出,現時大部分打金的製作程序已移師內地廠房,雖然飾金主要經由機器製作,但雕刻、打磨等後期加工仍需要人手製作。「現時流行的電鑄和空心技術,一般要經過設計、起模、倒模、打磨、脫蠟等多種程序,由原料至推出市面的製成品,製作需時約一個月。」

低價策略 順應市場

除了電鑄技術外,他補充,該公司亦推出全人手製作的足金飾品,由於較機器製作時間多約3至10倍,又因產品獨一無二,故大多以實價發售,價錢也相對較昂貴。

見證黃金市場40多年變化的林洪昌說,近年金價升勢強勁,為配合市場的需要,該公司近年推出含金量少、價格相對便宜但又得體的金器。

林洪昌又說,雖然金價不斷飆升,但中國人相信買金保值,傳統嫁娶都會購買金飾送贈,故對整體生意影響不大,黃金產品中以龍鳳手鐲最暢銷。

抓緊黃金機會方法多

國際金價飛升,一般小市民除了買入一些金飾或金條等實金外,又有何方法可受惠金價上漲呢?若認定金價長線大升,但又覺買入金條不方便收藏,則可選擇「黃金簿仔」,其為貴金屬存摺帳戶,入場費由數千至過萬不等。

ETF勝在透明度高

ETF(Exchange Traded Fund)即交易所買賣基金,現時在港上市的黃金ETF只有SPDR金ETF(02840),其好處是透明度高,並且追貼國際金價走勢,故愈來愈受投資者歡迎,最低投資額約8,500元(以昨日收市852元及每手10股計算)。

金礦股是另一投資門路,如主要從事開採黃金上游業務的招金礦業(01818)或紫金礦業(02899),它們最能受惠於金價上升。紫金的業務則較分散,所以其股價對金價的敏感度可能較低。

黃金期貨是風險較高的衍生投資工具,其槓桿比率約20倍。一張黃金期貨合約為100安士黃金,按現時國際金價1,120美元計算,每張合約總值約11.2萬美元(約87萬港元),但由於可用按金來投資,故約4.3萬元已可入場。