糧水資源異象頻生

貨櫃湧華運貨 影響食品輸送

由於中國工業生產活動蓬勃，出口貿易增加，造成海運面臨「缺貨櫃」或寧願「空櫃」前往中國，以求趕快載貨等問題。有外媒警告，此舉已造成全球食品貿易出現異常，最危險是令部分食品漲價。

冷凍供應鏈受制檢疫要求

貿易商IM-EX Global物流主管Steve Kranig表示，過去他們每周都會從泰國載運8至10個貨櫃的稻米前往洛杉磯，但現在他們每周只能載運2至3個貨櫃。在製糖產業高踞世界第二的印度，今年1月出口7萬噸糖，只剩下去年的五分之一。

普遍使用於即溶咖啡、世界最大咖啡生產國之一的越南，其第二大咖啡出口商Simexco Dak Lak表示，去年11至12月出口大跌20%以上。世界第二大豆類生產國加拿大，物流商WTC Group也表示，現在載貨的時間從過去的3天縮短至7小時，根本無辦法把所有農作物出口。

此外，由於中國堅持嚴格檢疫冷凍產品，導致世界各地的急凍食品供應鏈備受威脅，疫情反彈也威脅港口勞動力。

受此影響，去年12月白糖價格已衝上3年新高，美國豆類及穀物組織Specialty Soya and Grains Alliance執行董事Eric Wenberg稱，接下來可能輪到對豆腐及豆漿有龐大需求的亞洲地區。國際穀物協會（IGC）官員Arnaud Petit則稱，全球食品漲價或不是全面性，因多數食品依然是散裝貿易，只有透過貨櫃裝載的食品出問題，而且全球經濟大受打擊後，企業可能不太願意將成本轉嫁。

芝交所推出水期權 憂惹投機

疫情肆虐，使人忽視了糧水危機。芝加哥商品交易所（CME）作為全球最大期貨期權交易市場，投資者通常做石油、木材或鋁等實物交易，但自去年12月起，出現了納斯達克維爾加州水指數（Nasdaq Veles California Index），該指數將加州用水權價格以所謂的「水指數」反映出來。

該所表示，城市和能源供應商能從水期權交易中獲益，因在瀕臨太平洋的加州，水極其缺乏，乾旱和森林大火可以使水價一夜間跳升。

媒體採訪了當地農場主人泰利，認為上述水指數提供了某種前瞻性，例如若遇乾旱危險，他們就可以及時且廉價弄到水。他透露，每逢乾旱，每立方米水價便急升，而利用水期權交易，便可以用今天的價格保障明天的水供應。

然而，有專家警告，水期權交易對消費者來說有嚴重後果，尤其是倫理問題：對人類生存具有如此決定意義的產品，到底可否被允許作為投機產品？

據聯合國數據顯示，全球現有22億多人得不到潔淨水，擔心情況會因水價投機而更惡劣。當局特別報告員Pedro Arrojo-Agudo稱，水現在也像金、石油和其他原材料一樣被拿來交易，是相當令人擔心。

喪炒小麥大豆曾釀饑荒

事實上，投機操作隨時導致食品供應危機，例如2008至2010年，對沖基金押注在可可上，相信其價格會漲，果然導致可可豆價格暴增1.5倍。在2007年及2008年，小麥和大豆價格上漲，其中便有金融炒家染指，在多個發展中國家引發饑荒和社會騷亂。

就此，芝交所表示，水期權指數只具有地方性，且交易規模很小，畢竟加州水權大部分牢牢掌握在供應方手上。再者，相關合約統統是金融結算合約，即其流動的不是真正的水，只是錢。這樣做是為了防止出現投資者囤積巨大水資源，人為導致缺水狀態，以便因為價格上漲而獲利。

內地採購破頂 玉米8年最貴

中國近期採購美國玉米數量創新高，帶動玉米價格從去年底開始急漲，已令市場專家及農民懷疑，這場升浪還能維持多久。

天然災害重創產量

數據顯示，中國去年合共進口1,130萬公噸玉米，創下新高，其中逾三分之一來自美國；今年1月底美國農業部公布，中國今年又再採購210萬公噸，創下對單一國家銷售的新高。與此同時，國際玉米價格已突破每蒲式耳5.5美元，達到8年高位。

回看中國一向依賴進口大豆作為家畜飼料，也是全球最大的大豆進口國。玉米原本是自給自足，但現在又要大量進口，同時可能成為世界最大的玉米進口國，令市場人士質疑中國會否跟日本及南韓一樣，持續從美國大量進口玉米。

事實上，自從兩年前中國爆發嚴重的非洲豬瘟，重創豬農後，就開始大買玉米以重建養豬業。再者，中國政府幾年前停止玉米庫存計劃及最低採購價格後，使玉米栽種量減少。去年中國玉米產量可能較官方公布的2.61億公噸少約四分之一，因東北產區遭遇颱風，又發生乾旱。

農民囤貨 供應緊張

農產品貿易商ADM公司指出，目前中國的庫存量可能較公布的數字低許多，未來幾年將進口約2,500萬公噸玉米。

不過，中國一些農民及分析師認為，目前的強勁需求只是周期性，而非結構性，若然中美貿易關係依然緊張，且中國玉米庫存恢復，進口可能驟然停止。分析師認為，中國玉米市場緊張，是因部分農民囤積。一些交易商也在收集貨源，目標是價格漲到每公噸2,900元人民幣時再出手。數據指出，目前中國民間交易商至少持有一億公噸玉米，若開始出售，可能推低市場價格。

外資看法則不同，標普指出，由於中國對肉類與牲畜飼料需求持續增長，而內地玉米增產能力有限，因此玉米陷入結構性的短缺，預測2021至2022年中國的進口量將增加到3,000萬至3,200萬公噸。荷蘭合作銀行也看好中國玉米進口前景，預料需求強勁勢頭將持續到2030年。

出產大國遇困 糧食指數狂飆

總結2021年1月，全球產糧大國皆出現不同形式的問題，令糧食價格上漲。其中，阿根廷和巴西部分地區天氣形勢依然令人擔憂，大豆供應可能趨緊；俄羅斯正考慮進一步上調小麥出口關稅；阿根廷農業部宣布將在2021年3月1日之前暫停玉米出口，並有可能對小麥出口實施類似禁令，而中國玉米、小麥需求強勁，恐出現供不應求。在大米市場，泰國供應緊張，越南冬春稻米收割工作將於2月或3月初達到高峰，市場等待主季稻米收穫上市。

越南大米價9年高

綜合上述多重因素，推動今年1月國際市場糧食、大豆價格大幅上揚，其中大豆價格升至6年新高，並持續在高位徘徊；越南大米價格飆至9年以來最高水平。

具體數字方面，1月份，由美國商品研究局編制的CRB糧食期貨指數連續第二個月大幅上漲，按月升14.09%。在主要市場中，美國硬麥現貨、芝加哥交易所軟紅冬麥期貨月平均價格分別為每噸227美元和238美元，分別按月上漲12.38%和9.68%；至於美國玉米現貨、芝加哥交易所玉米期貨1月平均價格分別為每噸189美元和198美元，分別按月上漲15.24%和18.56%。

在大米市場，芝加哥糙米期貨1月平均價格為每噸282美元，上漲2.2%；1月底，泰國破碎率5%大米出口價格為每噸525美元，上漲15美元；越南破碎率5%大米出口價格為每噸508美元，上漲6美元。

在主要市場中，芝加哥交易所大豆期貨價格為每噸498美元，按月大幅上漲15.56%。

「替代食物」趨盛行 廠商紛研發

傳統糧價趨升，加上肉類對氣候暖化帶來壓力，以植物為原材料的「人造」食物或許更盛行。綜合媒體指，繼「人造肉」後，未來可能出現「人造魚」及「人造蛋」，意味「替代食物」風潮已來臨。

事實上，隨着「人造肉」股份Beyond Meat上市後股價飆升，相關概念早已成為投資市場新目標。英國投資銀行巴克萊曾估計，人造肉銷售額10年內可能達到1,400億美元（約1.09萬億港元），相當於全球肉類產業的10%或目前銷售額的10倍。

更重要的是，疫情推升了相關產業發展，由於歐洲絕大多數國家關閉餐廳，民眾只好到超市，在追求健康及嘗試新產品下，帶動「人造肉」需求上升，以比利時首都布魯塞爾大型超市為例，相關品牌產品大增，架上滿布商品。

雀巢開發人造魚

此外，目前廠商正研發「人造魚」及「人造蛋」，可能再過不久就能在超市貨架上找到。例如美國一家研發「人造魚」廠商Good Catch，以多種豆類混合製造出植物鮪魚；大廠雀巢（Nestle）也開發植物鮪魚罐頭。至於「人造蛋」，包括以「蛋液」形態出售的美國JUST Egg，將綠豆變成蛋，味道質地及顏色都與真正雞蛋相似，且不須擔心膽固醇。