過去經驗，內地十一放長假期間，外圍特別是美股的表現，往往都左右着A股開盤的形勢。過去12年，道指有5次在十一長假期間下跌，跌得最多的是二○○八和一八年，跌幅都超過10%。同樣，過去12年A股十一假期後首周的表現，除了○八年和一八年外，其餘的都是上漲，其中○七、○九、一○和一四年甚至是大漲。
這組數據告訴我們，上星期美股因為ISM和小非農就業數據差勁，導致道指高低位相距接近1,200點，A股假後就算開門紅，都未必能守得住升幅。而美國股市在十月頭兩個交易日連番重挫，十月股災的陰影再度籠罩市場。
但從過去數據看，美股十月初表現差，很多時到月底都能止跌回升。有統計指歷年來標指在十月第一個交易日跌幅超過1%的有14年，但到月底標普指數平均卻上漲3.7%，且到第四季也能全季收紅，平均季漲幅竟達7.2%。
今年十月會不會重演「股災月」？先不要做驚弓之鳥，最大隻的灰犀牛十居其九都是靠嚇。月中就是中美華盛頓會議，雖則有特朗普的談判，變幻才是永恒，但利益所歸，美國經濟數據轉弱，反增談判有成果的機會。
早前聯儲局減息主要受到特朗普壓力，如今數據配合，十月再減息機會增加，相信利率期貨市場將會顯示減半厘的機會高於減1/4厘，美股或因而浴火重生。至於中國，假期消費行情料平平無奇，早前降準後市場一直期待減MLF息率，上次錯過機會，今次不容有失。
展望十月港股行情，因為香港社會活動的壓力有增無減，恒指估計先下試25,200低位，如若中美真的同步放水，恒指還有機會重上26,000水平。至於會不會股災，都是那一句，無謂杞人憂天。
中國銀河國際證券業務發展董事 羅尚沛（作者為註冊持牌人士）