十行齊劈目標價 騰訊跌落$330
騰訊（00700）次季收入遜預期，網絡廣告業務增長再放緩，管理層對廣告前景亦偏向悲觀，中外共十家券商因而調低該股目標價。儘管券商下調幅度普遍輕微，並多數維持「買入」或相關評級，但騰訊周四仍捱沽，股價盤中曾瀉4.18%，收市仍挫2.82%，報330.4元，市值單日蒸發逾917億元。
毛利惹憂 瑞銀睇440元
公司首席戰略官James Mitchell日前稱，遊戲業務復甦步伐理想，但廣告業務下半年恐續受困於中國宏觀經濟環境，尤其是來自地產、汽車及金融服務業的客戶，而廣告供應過剩的問題恐怕延至明年都揮之不去。他亦重申公司不急於催谷業務變現。
歐資券商瑞銀調低騰訊目標價2.22%至440元，主要是因應其廣告收入欠佳而調低其今年收入及盈利預測，但維持「買入」評級。該行認為，勝訊智能手機遊戲業務增長理想，即使長遠會減速，但其行業主導地位不會被動搖，而流動支付和雲服務等的「金融科技及企業服務」之收入明年起會重新加速，其中金融科技之毛利率會改善，原因是支付服務準備金不再有利息收入的衝擊將會消失，業務長遠亦會是騰訊第二個增長引擎。
高盛估PC遊戲續倒退
惟瑞銀指騰訊網絡廣告業務增長難望有驚喜，就算導致熱門劇集意外押後播放的監管風險有望於第四季紓緩，但來自其他短片分享平台的競爭明年仍激烈。而遊戲分銷渠道成本上漲已令業務不如往昔賺錢，支付、雲端及視訊內容之毛利率低於遊戲和廣告下，騰訊毛利率之後幾年內會從次季約44%，跌穿40%。
美資券商高盛則料，騰訊廣告業務下半年會隨熱門劇集播放有緩慢復甦，然而個人電腦（PC）遊戲會受累《地下城與勇士》表現欠佳而續倒退。因應媒體廣告和PC遊戲增長放緩，該行調低騰訊目標價約1%至415元。