A股連跌四日 地方債突受捧

發行規模按月增五成

國家財政部公布，今年六月份內地發行地方債規模達5,343億元（人民幣‧下同），按月顯著增加逾五成，發債節奏有所加快。今年上半年累計，地方債發行額合共達1.41萬億元，平均發行利率3.98厘，明顯高過去年同期。

中國債券訊息網數據則顯示，六月份地方債在銀行間市場交易量，按年激增1.26倍至1,685.05億元，上半年交易量增加45.83%至6,175.02億元。中金發表報告認為，六月份基金增持地方債達1,452億元，較五月的89億元呈爆炸式增長。

外電引述分析認為，過往地方債因礙於非國家主權債，而且大部分沒有境外評級，較難獲得海外機構投資者垂青，令到地方債流動性減低。不過，今年五月份，財政部已經發出意見嚴禁地方財政部門採用非市場化方式干預地方債的發行定價。

滬綜指2800關得復失

官媒報道，財政部周二晚更連續多次通報，雲南、廣西、安徽及寧波等地政府違法違規舉債擔保的情況，冀防範地方債務風險之餘，亦有望增強市場投資地方債的信心，逐步提高地方債吸引力。

滬綜指周三甫開市已經重越2,800點關，漲幅曾擴至0.72%，高見2,818點，惟午後急速轉向，最多倒跌0.43%，低見2,786點，收市依然未能收復失地。

深成指最多曾漲0.54%，高見9,335點，可惜之後無以為繼，以全日最低位9,195點收市，跌0.97%。深圳創業板指數同樣先高後低，以全日最低位1,607點收市，跌0.85%。

滬深兩市主板成交額僅3,373億元，滬股通淨流入約1.26億元，深股通則淨流出約1.11億元。

內地財富管理機構諾亞控股認為，A股短期可能繼續波動，並續有下跌空間，但當前估值已處低位。雖然不少投資者採取觀望態度，但長線投資往往是更好的投資策略，因此相信目前是中長期配置A股的良機。