對港股投資者而言，一七年是喜出望外的一年。年初投資者仍在猶豫今年會否像過去幾年一樣，又是一個牛皮市，卻不知牛市卻悄然而來，創出○八年金融海嘯後新高，曾高見30,000點以上水平。
近日投行紛紛對一八年港股作出較樂觀預測，是否代表牛市派對將近尾聲？我看則是過早地杞人憂天，因為無論從企業盈利、股市估值及資金流向來看，港股相距牛市頂峰仍有相當距離。內地宏觀經濟持續增長，供給側改革執行到位，企業盈利繼續改善，估值普遍仍處於合理水平，無論海外或內地資金均對港股有濃厚興趣，相信大市一八年將延續牛市行情，恒指創出歷史新高應沒有太大懸念。
另一方面，相信大家會同意，互聯互通機制是今次港股牛市的重要功臣。十大港股通持股的名單當中均是重磅藍籌股，北水重點吸納令大市升勢集中少數股份身上。
不過，明年投資風格或有所轉變，無論在股價表現還是在估值上，藍籌股跟中小型股份今年大幅拉開距離，預料內地機構投資者大致完成重磅藍籌股的建倉後，一直被忽視的中小型增長股有機會成為增持目標，大家不妨從港股通數據，留意中小型股份倉位的變化，再配合基本面情況，或可找到一些寶藏。
上次提到的金蝶國際（00268）是其中一隻心水股份，大家亦可留意一些投行研究團隊新增覆蓋的股份，因為這意味着機構客戶開始對這些公司有興趣，從股價及成交量將可看出端倪。
中國金洋資產管理董事總經理 郭家耀（作者為註冊持牌人士，本人及客戶沒持有上述股份）