兩A股實物ETF明上市 採用「聰明啤打」

互聯互通交易 港元結算

該兩隻ETF分別為，Premia中證財新中國基石經濟ETF（02803）及Premia中證財新中國新經濟ETF（03173），分別追蹤中證財新基石經濟指數及中證財新新經濟動能指數，透過滬港通及深港通交易，以港元結算。

賴子健解釋，指數內的股份以多個因子篩選及調整比重，基石經濟指數採用的因子包括價值（收入、總資產及帳面值）、財務狀況、低波動及規模；新經濟動能指數大致相同，惟因新經濟行業的特性，以輕資產情況取代波動率，股份比重則根據增長及流動性而訂。

近年A股ETF交易不太活躍，他分析，一是與滬港通推出及QFII（合格境外機構投資者）及RQFII（人民幣合格境外機構投資者）新增額度有關，投資者可直接買A股；二是A股過去較外圍落後，市場擔心內地經濟下滑、人民幣大幅貶值及資本外流，不過現時情況已改變。

對於市場已有不少A股ETF，而成交都集中某幾隻，賴子健認為乃因市場產品單一化，而收取的費用較高。該公司推出的產品可迎合不同投資者，如看好中國經濟，但不看好傳統行業，可選擇只專注新經濟股份的ETF，另產品總費率上限為0.5%，較市場上產品平均1%為低。

何謂「聰明啤打」？

一般指數基金會按市值加權計算股份的權重，故投資回報與所追蹤指數相符。而採用「聰明啤打」投資策略的ETF，則有別於傳統按市值計算，而是加入特定因素或機制，如估值、股息、波動性等因素選股，讓基金不只是同步，還有機會跑贏大市。