金管研一帶一路打包投資

金管局早前透露，計劃藉基建融資促進辦公室（IFFO）聯同三至五個志同道合的主權基金或退休基金投資一帶一路的項目。陳德霖指目前當局正與大型央企洽談，尋找合適的投資項目，又強調外匯基金的投資紀律及謹慎度高，選擇項目時要考慮企業的經驗及管理等，他未正面回應相關投資能否於年內出台。

項目投資期料逾十年

值得留意的是，金管局有意將數個一帶一路的投資項目打包，再與三至五個主權基金或退休基金等組成財團投資。

陳德霖指，目前一帶一路所涉及的項目進展不一，當局正研究把即將投入工程的綠地項目（Green Field），以及已在運作的棕地項目（Brown Field）打包。因棕地項目的現金流已穩定，涉及的投資風險較低，而綠地項目的投資回報率則較高，將兩者結合打包，有助調低風險系數，並將回報調整至合理水平。

不過，陳德霖指當局暫未落實項目打包的方式，主要視乎金管局是否覓得合適項目，故未知打包的項目會來自同一公司還是不同公司，具體的投資份額仍待決定。投資期方面，陳德霖指，基建投資所涉及的投資年期較長，預計投資期會達十年以上，故傾向與主權基金及退休基金等長期投資者合作，相關投資會隸屬於外匯基金的「長期增長組合」之下。

MCPP回報或高於債券

此外，金管局於上周（9月19日）與國際金融公司（IFC）簽訂協議，合作投資「聯合貸款組合管理計劃」（MCPP）貸款促進平台，並作出10億美元承諾。陳德霖解釋，簽約後，IFC將負責揀選項目貸款，金管局則作合借，即每一項IFC的貸款，金管局都會佔一部分的投資。陳德霖又指，MCPP的投資年期較長，回報率預期會高過一般債券投資，加上IFC過去的投資表現良好，投資風險低。

記者余樂恒倫敦報道