對沖國度：自己主場凸顯莊閒實力

恒大現時的走勢，頗有金融海嘯福士汽車一役的味道。恒指是維持慢牛，可是淡友才剛剛連環攻陷瑞聲科技（02018）及科通芯城（00400），氣勢頗盛。相信今次以恒大為首的反擊，會令沽空個股的淡友大大收斂，無人想和沽空恒大那班人同一下場，可能有批股票會忽然因為補淡倉而升得頗急。

很多人以為沽空好好玩，自己一位朋友當年沽空漢能（00566），結果股價要升了幾倍之後才爆煲。睇啱卻依然輸大錢，士氣大受打擊。

港股後市坐和望贏

穆迪調低評級，人民幣就大反攻，沽空機構肆虐，便狂挾最大隻及最多人沽空的恒大，故事教訓不要輕視中國式的回應，亦證明了在中國人主場，莊閒實力有頗大差距，定價權已在中方手中，只是平時示人以弱而已。

經此一役，港股更加坐和望贏，易升難跌。還是包拗頸想做淡，就一定要用輸晒就算的方法，例如買Put及內置止蝕位的熊證，千萬不要直接沽空，最好等忽然之間挾一轉勁之後才出手。

其實有智慧不如趁勢，既然認為淡友將會「被撤退」，倒不如棄暗投明，跟風做好博殺倉，一定好過等了又等。內房時機已失，追落後更加是捉錯用神，其他板塊也不易選，挾倉洗太平地一定是愈墮落愈快樂，不容易過自己的一關，所以用指數產品會比較簡單而有效率。

豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士）