百麗冧半成 兩大行照撐
「鞋王」百麗國際（01880）上周五市後公布內地鞋類業務同店銷售於第三財季跌幅擴大，拖累股價昨日下挫4.95%，收報4.42元，為跌幅最大藍籌。大行多對百麗前景審慎甚至唱淡，麥格理及德銀卻分別維持百麗「跑贏大市」及「買入」投資評級，目標價維持5.8元及6.72元。
摩根大通、瑞信及廣發証券不改百麗的「減持」或「跑輸大市」評級，目標價維持4元，較昨日收市還要多跌9.5%。滙豐維持百麗的「持有」評級，目標價4.5元，指百麗鞋類業務以新的定價策略為品牌重新定位，導致同店銷售跌幅再擴大，而運動、服飾業務也錄得倒退。
德銀估毛利率不會倒退
不過，「牛」絕同業的的德銀指，百麗運動、服飾業務已經改善及回穩，鞋類平均售價下跌幅度與管理層預期一致，配合生產成本下降，整體毛利率不會倒退。同樣看好的麥格理相信，百麗上財季在內地的零售網點數目淨增30間，乃運動及服飾淨增269間，被鞋類淨減239間相扣的結果，預期百麗會更積極關閉鞋店。
麥格理又認為，運動及服飾環節上季的同店銷售增長，源於產品結構改變下平均售價提高，相信百麗會加快運動方面的擴張去滿足市場持續增長的需求。