講股黃：冠德藉轉型提升盈利
中石化冠德（00934）近期轉型發展為石化倉儲物流企業，包括原碼頭接卸、輸送及儲存，同時涉及原油和石化特種運輸和產品貿易業務，為亞洲最大原油碼頭服務商之一。
現時集團倉儲擁有超過500萬立方米容量，預計未來五年該項業務有望倍增，未來將在倉儲物流業務上，尋找戰略合作夥伴，倘大股東中石化（00386）能完成擬注入旗下榆林濟南天然氣傳輸管道資產，年輸氣量達30億立方米，更令整個能源物流鏈完善化。
至於旗下LNG倉儲及船舶業務，其長期投資回報較為穩定，惟仍會提高營運管理水平和操作能力。集團去年盈利雖錄得增長，但旗下原油船舶租賃業務錄得虧損，惟虧損的期租船約已於今年四至五月陸續到期，故預期該項虧損將大幅減少。
業績料步入豐收期
雖然內地石化下游行業向民營資本開放，惟集團母公司中石化集團為內地最大原油貿易商，具背景發展優勢，故無懼行業面對的競爭挑戰。
另方面，集團近年分別以1.95億元收購阿聯酋儲油設施，收購及注資18.6億元於印尼石油產品倉儲綜合設施、碼頭及配套設施項目等。由於集團去年業務全速轉型，今明兩年盈利有望大幅攀升，進入豐收期，且能配合內地達致環保目標，以及政策傾斜天然氣發展。建議可於現價收集，上望目標7.5元，跌穿6.25元止蝕。
康宏證券及資產管理董事 黃敏碩（作者為註冊持牌人士）