對沖國度：大型股是反攻首選

是值得較積極部署，不過自己差不多清一色以期權出擊。本身已有貨底，不想出一次大錯會輸得太勁，買期權的用意，是想有保險作用，槓桿效應不是特別重要，而且離五月底還有接近3個星期，有足夠時間讓大市反攻，買正股太犯本，萬一超賣，又不知是否要止蝕，不似買期權可以豁出去。

雖然覺得可以加注博反彈，但選股要十分小心，過去幾天相當多中型股跌到七彩，應是有基金正在大舉撤退。

充分利用衍生工具

一個極之全面的跌市，多數是由資金流向所觸發，不必太擔心個別公司出了問題。不過，買中型股暫時不上算，這些股票流通性較低，要消化一些大基金的沽盤，需要時間可能甚長，而且反過來用炒家角度來看，在目前風雨飄搖環境之中，不會有太多人有心買平貨長坐死守，一定是以速戰速決短炒頂住先。大型股票的衍生工具一樣可以帶來高回報，何必刻意求冷，人同此心之下，中型股會比大市更遲才反攻。

自己圍繞大股行動，除了令人買得安心，會是大眾反攻首選，又有期權或者窩輪之外，另外一個理由，是五月份會有兩大指數：恒指及MSCI將會進行檢討，一般而言，在年中時候，指數改動的機會相當之高，想買貨的話，瞄準潛在新貴，相對上較安全，甚至可以順道攻擊指數重整受害股，以降低風險。

其實有心買貨，近幾日市況如此混亂，應該是看成一件好事，市況較差，才可以在較低的價位買到一大批貨，否則就算遇上指數更換股份，全城戰意如虹的話，屆時要收集根本不容易。目前的風險當然稍高，惟正因如此，才有潛在的大茶飯可以博。

今日策略

‧買友邦保險Call

‧買思捷環球Put

豐盛金融資產管理董事 黃國英（作者為註冊持牌人士，公司客戶持有友邦(01299)及思捷(00330)的相關衍生工具）