雖然近期環球股市表現欠佳，但是上周初隨着希臘國會通過對新內閣的信任動議，市場的憂慮情緒開始緩和，而反映恐慌情緒的VIX恐慌指數已連續三日下跌，顯示市場的沽壓將減少，或有利大市反彈。然而，美國企業第二季盈利可能較市場預期差，不排除美股於業績期出現回吐。
MSCI多個新興市場指數於六月十七日止的一周均現下跌，普遍跌幅介乎1.71%至2.67%。MSCI新興市場下跌2.22%；MSCI新興亞洲下跌2.59%；MSCI新興東歐下跌2.67%。亞洲區方面，除了馬來西亞以外，主要亞洲市場普遍下跌。據資金流向分析顯示，台灣及南韓股市均出現資金流出，兩國資金流出速度似乎有所增快。另外，亦見有資金流出印度股市，而轉投印尼股市。
亞洲內需潛力龐大，是區內最重要的經濟增長動力。中國和印度是全球人口最多的兩個國家，人口數目遠高於其他國家，在製造業及服務業的成本上取得優勢。區內主要國家的人均收入上升，城鎮化進程加快及中產階級迅速擴大，均顯示區內經濟增長潛力。這些日益富裕的人口相對年輕及追求時尚，消費意欲較強，為企業（包括外國公司）帶來龐大商機。
雖然多個亞洲國家央行為打壓通脹而加息，但是經濟增長仍然持續。亞洲區政府自一九九七年金融風暴後，對財政處理方面相對審慎，有利信貸評級被上調外，亞洲區企業的管理情況有改善，透明度亦有所提升。
亞洲區股市近期普遍出現回落，估值較以往吸引，令資金流入亞洲區的機會增加。除非歐債危機進一步轉壞，及美國出現債務違約的情況，否則亞洲區股市下半年或將轉好。
首域亞洲增長基金於九八年八月五日成立。截至今年四月底止，基金總值達5.06億美元。基金主要投資於亞太區（不包括日本）的證券。
根據基金公司提供的資料顯示，基金過去一年、三年、五年及成立自今的累積表現均較摩根士丹利（日本除外）的指標理想。截至六月十七日的一周，該基金下跌1.64%，但較平均值的下跌1.96%理想。基金標準差較平均值低，反映基金的波動性亦低。
基金的十大持股主要以金融及地產股為主，但第一大持股是原材料股份，顯示基金經理對原材料股的重視。至於以國家或地區分配方面，香港的比率最高，達18.9%。其餘為新加坡（15.8%）、南韓（14.8%）及台灣（14.2%）。
康宏投資研究部