那位做了大學經濟及金融榮譽教授的前財金高官馬時亨昨天說，他相信全球經濟要長時間才能復甦，因為金融海嘯對銀行體系損害很大，美國目前不可能退市，否則影響復甦步伐，美國最少在未來一年仍維持低息政策。

維持低息政策怎麼樣呢？股市樓市升勢過急，可能引發資產泡沫爆破，出現新一輪經濟危機也。馬時亨認為中央要小心處理這個問題；香港資產泡沫雖沒內地嚴重，未來經濟仍會有較多起伏。

起伏的問題嘛，最令人擔心的情況是，經濟在衰退見底之後彈了一下，然後又跌落去再陷衰退之中，也就是Ｗ形雙底衰退，或者任志剛所說的ＬＶ形形態，而最新經濟數據正好如此顯示。

統計處最新數字是，本港ＧＤＰ在第一季按季勁跌百分之七點八之後，第二季再跌百分之三點六（修訂數字），第三季繼續下跌百分之二點四；按年則是第一季跌百分之四點三，第二季反彈百分之三點五，但第三季則只反彈百分之零點四，反彈無力矣。

更為值得注意的是，本港整體出口在第二季按年下跌百分之十二點四之後，第三季繼續顯著下跌百分之十三點二；如果按季而言，乃是由第二季強勁反彈百分之十一點六後 ，第三季回跌百分之二點八，即是出口彈了一下之後再次跌落去，顯示出口市場疲不能興也。即是說，外圍經濟復甦似有還無，隨時有再陷衰退的危險。

如此情況，則各國不敢輕言退市，低息政策繼續，而香港將受雙重打擊。一方面是經濟反彈乏力，復甦無期；另方面在低息下股樓齊旺，資產泡沫隨時爆破，香港危矣，而曾氏兄弟可能尚在夢中。

史進